证券之星消息，2025 年 7 月 22 日东华科技（002140）发布公告称天风证券股份有限公司鲍荣富 王悦宜、长江证券股份有限公司高辰星于 2025 年 7 月 18 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司战略及业务布局情况

答：公司坚定 " 一个基本盘 + 三纵三横 " 战略，即以化学工程主业为基本盘，纵向推进 " 差异化、实业化、国际化 " 发展战略，横向推进新材料、新能源、新环保 " 三新 " 产业领域，到 2025 年成为 " 百亿东华 "。" 三新 " 领域是公司在工程、投资业务重点拓展的方向，业务份额已占公司整体业务的 40% 以上，发展态势持续向好。公司一边把握战略性新兴产业快速增长的市场机会，聚焦高端聚烯烃、可降解材料、DMC、硅、锂等项目，以技术研发为支撑，有效拓展新材料细分领域业务；同时成立了绿色能化组，推进传统化工与新能源业务耦合，大力拓展绿氢、绿氨、绿甲醇、绿色航油等工程业务。

化工主业方面，公司在煤化工气化、空分、合成、净化以及公辅工程等标段具有丰富的工程业绩与竞争优势。按照 "5+1+2" 的营销架构，实施 " 差异化 " 经营战略、" 大客户 " 营销策略，依托工程技术、项目管理等优势，积极拓展煤化工产业的工程建设市场。在陕西、内蒙、新疆等省区，承接了陕煤集团大二期总体设计和部分装置设计以及可研项目、国能神华包头煤制烯烃循环水装置总承包、神华榆林甲醇制烯烃原料罐区、污水处理等总承包以及陕西延长榆能榆林煤制清洁燃料升级示范项目可研等项目，同时积极跟进国家能源集团、陕煤集团等大型煤炭企业有关新疆布局项目，承接了国能集团、中新建、新疆新投等多个可研、设计项目。 非化业务方面，一是公司与国内多家大型电力公司开展绿色能化方面业务合作，量身打造 " 风光热储 + 绿色化工 " 技术方案，既消纳了新能源电力，又生产出绿色化工产品，近年相继签约了几十个绿色能化领域咨询、设计项目合同，业务拓展初见成效。二是公司结合 " 双碳 " 政策深入实施的大背景，持续看好生物基化工未来发展趋势，重点关注生物质气化，推进开发气化技术和专用设备，为进军生物基化工做好技术储备。三是继续发挥公司传统的环保领域优势，重点着力工业污染物治理的同时关注新污染物的治理，以技术创新为先导，提升综合治理能力，与中科大联合组成环保实验室，成立水运营板块，形成集科研、投资、建设、运营于一体的完整产业链。

目前公司重点跟踪的陕煤集团大二期已进入总承包招投标阶段，公司凭借煤化工竞争优势，积极参与本轮项目招投标。从公示上看，公司已中标包括净化、甲醇合成、储运等总承包项目，预计年内可为公司贡献近 40 亿元新签订单额，鉴于项目合同尚未签订，敬请广大投资者注意投资风险。

问：介绍公司在手订单及毛利率情况

答：截至 2025 年一季度末，公司累计已签约未完成订单达 499.03 亿元。国内订单主要涉及煤化工、化工新材料、绿色能化、工业环保等业务，国外订单主要集中在非洲、南美、中东、东南亚等 " 一带一路 " 沿线国家，以传统化工为主，充足的合同储备为公司可持续发展奠定坚实基础。

公司工程业务毛利率主要受到收入构成、市场竞争等因素影响，具体与设计技术、总承包收入占比，与化工项目、基础设施及环保项目收入占比，与合同承揽的竞争状况等影响因素有关。一般情况下，设计项目毛利率高于总承包项目，每个项目的毛利率情况均不同。目前市场竞争格局未发生重大变化，同时公司通过成本管控使项目毛利率保持相对稳定，多年来保持在 8%-15% 左右，并存在一定波动性。

问：关于重点项目情况

答：1、西藏扎布耶碳酸锂项目

西藏扎布耶碳酸锂项目采用 " 膜分离 + 蒸发结晶 " 工艺，设计年产电池级碳酸锂 9600 吨、工业级碳酸锂 2400 吨、副产氯化钾 15.6 万吨、铷铯混盐 200 吨。盐湖提锂技术具有 " 一湖一策 " 等特点，要根据盐湖的实际情况，制定出科学且适应性高的提锂方案，涉及较为复杂的技术调试、环境适配和产品验证等，项目因一些配套完善、技术优化等客观情况推进存在一定滞后性。目前扎布耶项目试生产已实现单系列全流程连续运行，并生产出合格氯化钾、电池级碳酸锂等产品，项目处于试运营阶段，公司正在与项目业主紧密协作，全力推进项目早日达标达产。

2、内蒙新材乙二醇项目

内蒙新材一次性打通煤制乙二醇项目全流程，产出聚酯级乙二醇产品，目前项目尚处于试生产阶段。内蒙新材已与陕煤集团榆林化学有限责任公司签订《产品销售合同》，约定榆林化学销售内蒙新材生产的乙二醇及副产品。内蒙新材将依托陕煤集团榆林化学完善的市场销售体系，以形成相对稳定的下游市场。目前，国内乙二醇整体开工负荷环比增加，且销售价格相对比较稳定。公司在乙二醇领域具有较强的技术优势，且持续进行技术优化工作，确保内蒙新材乙二醇稳步开展生产和销售等工作。公司计划将内蒙新材打造成为现代煤化工基地，对内蒙新材实施系列产业提升和改造，向产业链下游高端化学品延伸，形成 " 一头多尾 " 的产品布局。

3、POE 放大工艺技术开发项目

POE 又称聚烯烃弹性体，可广泛应用于国防军事、电子信息、光伏能源、电线电缆、汽车轻量化、安全包装、现代农业、生物医药等产业，系工业强基材料的关键品种之一。公司与中化学科学技术研究公司联合开展了 "POE 放大工艺技术开发 "，公司为该技术开发项目提供的研究开发经费为 1,600 万元人民币，并承担开发试验装置的总承包工作，双方约定共享工艺技术知识产权收益，同时通过本试验开发装置形成的专有技术对外进行工业化转化时，绑定公司承担工程设计或 EPC 总承包，可丰富公司化工行业的技术储备以及拓展 POE 工程市场。目前，公司已完成 POE 工艺包编制，该项目由中国化学工程集团公司主导。

问：公司市值管理情况

答：1、市值管理工作情况

公司重视市值管理工作，正在研究编制市值管理制度，严格遵守相关法律法规，依法合规开展市值管理工作。同时密切关注资本市场及公司股价动态，积极建立监测预警机制和应急措施，常态化主动跟进开展市值管理工作。重点监测市值、市盈率、市净率等核心指标以及行业同比水平，根据资本市场环境和公司需求，适时采取包括但不限于并购、股权激励、现金分红、合规披露、股份购和股东增持等等方式，激发公司长期投资价值，积极维护公司市场价值。

2、中长期激励情况

公司 2019 年限制性股票激励已于 2025 年 1 月完成第四期解锁，股权激励圆满完成。股权激励实施以来，公司业务规模和盈利能力持续增长，一批年轻员工已成长为管理、技术骨干，经营水平和发展质量不断提升，关键人才和核心骨干得到固化，实施效果较为明显。公司将根据国有上市公司股权激励政策规定，适时推进后续激励计划，以形成长期、有效的激励机制。

3、年度分红情况

近三年来，公司每个年度以现金方式分配的利润均达到年度可分配利润的 30% 以上，给予公司股东以合理的投资报，符合国家有关政策以及公司章程、股东报规划等要求。2024 年度，公司制定 " 每 10 股派 1.5 元（含税）现金股利 " 的分配方案，已于今年 6 月中旬全部实施完成，共分配现金红利 1.06 亿元。下一步，公司将严格贯彻落实国家对国有上市公司关于利润分配提出的要求，加大分红力度，积极报股东。

交流结束。

东华科技（002140）主营业务：化工、环境治理及基础设施等工程业务 , 环境设施运营及高端化学品生产等实业业务。

东华科技 2025 年一季报显示，公司主营收入 20.72 亿元，同比上升 13.5%；归母净利润 1.21 亿元，同比下降 0.87%；扣非净利润 1.12 亿元，同比上升 27.13%；负债率 67.8%，投资收益 328.28 万元，财务费用 -1761.46 万元，毛利率 8.74%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 12.57。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 569.05 万，融资余额增加；融券净流入 37.89 万，融券余额增加。

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