证券之星消息，中国铝业 ( 601600 ) 07 月 22 日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：贵司氧化铝在今年年初高位有做套保吗？

中国铝业董秘：答：您好！公司严格遵循国家相关规定，严守套保原则，通过开展期货套期保值业务，以应对市场价格波动风险，并达到预期保值效果。感谢您对公司的关注。

投资者：限制镓出口对贵司影响是正面还是负面？

中国铝业董秘：答：您好！公司不直接对外出口金属镓产品。金属镓为氧化铝生产过程中的伴生金属，公司是国内最早的金属镓生产供应商，公司向来重视矿产资源的综合利用，正在不断提升金属镓相关产品的生产和深加工水平。感谢您对公司的关注。

投资者：贵司镓产量有多少？对镓价格价格是如何判断的？

中国铝业董秘：答：您好！2024 年公司金属镓产量约为 280 吨。金属镓市场价格根据经济发展走势变化，金属镓为氧化铝生产过程中的伴生金属，属于稀缺金属，预计未来市场应用将会更加广泛。感谢您对公司的关注。

投资者：氧化铝从年初至今一直下跌，现在跌到贵司的成本价了吗？

中国铝业董秘：答：您好！通过长期工艺优化和供应链管理，公司已建立动态成本管控体系，在当前氧化铝价格区间仍保持合理利润空间。未来，公司将持续关注市场变化，严格做好成本管控。感谢您对公司的关注。

投资者：贵司对于今年二、三季度电解铝价格是如何判断的？供需关系是偏紧、平衡还是过剩？

中国铝业董秘：答：您好！近期电解铝市场价格较为稳定，结合当前下游需求、市场库存情况，预计未来电解铝供给仍将维持偏紧格局。感谢您对公司的关注。

投资者：贵司目前的资产负债率是否处于健康的水平？还有多少的下降空间？

中国铝业董秘：答：您好！截止 2025 年一季度末，公司资产负债率为 47.93%。近年来，得益于公司经营业绩的持续提升，经营现金流大幅增加，公司利用富裕资金偿还部分有息债务。未来公司将根据战略发展与生产经营实际情况，将有息负债保持在合理杠杆水平。感谢您对公司的关注。

投资者：请问管理层：几内亚政府宣布收回 51 份矿业许可，包括铝土矿在此次的几内亚中国铝业是否有实质影响？谢谢！

中国铝业董秘：答：您好！目前公司几内亚博法铝土矿项目生产运营正常。感谢您对公司的关注。

投资者：请问贵公司未来是否有打算提高股利支付率在保证发展产业一体化的基础上面提高一些，谢谢！

中国铝业董秘：答：您好！公司始终秉持股东回报与企业发展相平衡的原则，不断提升价值创造能力、最大限度回报股东作为首要任务之一，通过持续提升运营能力、优化产业布局、保持良好资产负债结构等多种方式，更好地为回报股东创造条件。感谢您对公司的关注。

投资者：您好！最近几内亚收回矿业许可的决定会对公司的生产运营有影响吗？公司的铝矿主要产地在哪些地方？谢谢！

中国铝业董秘：答：您好！目前公司几内亚博法铝土矿项目生产运营正常。除国内铝土矿外，公司还使用几内亚、澳大利亚等海外铝土矿。感谢您对公司的关注。

投资者：公司公告：2024 年因实施新项目而退出资产减值 9.64 亿元、因安全环保标准提高退出资产减值 1.87 亿元、因生产不经济退出资产减值 4.66 亿元，以及因预期运行效益下降的资产组减值 3.07 亿元等，具体是哪些项目前期没有投好？未来还有转回的可能吗？公司针对未来投资项目决策是否能够更加谨慎？

中国铝业董秘：答：您好！2024 年，因产业结构调整、设备升级换代，公司对部分低效资产及运营效益不佳资产进行计提减值，主要涉及包头铝业、青海分公司等产能置换项目、部分氧化铝企业技术更新改造退出资产项目等。按照企业会计准则规定，长期资产减值一经计提，不得转回。公司高度关注资产质量夯实，严格按照会计准则，做好各类资产减值迹象的识别及资产减值测试有关工作。同时，公司始终将股东利益放在首位，每一笔投资都经过充分论证。未来公司将持续优化投资决策，有效规避风险，为股东创造长期稳定回报。感谢您对公司的关注。

投资者：董秘好！中铝公司在 2024 年 10 月份拟受让中铝山东，中州铝业 100% 的股权，作价，96.21 亿元。请问现在具体进行到哪一步了？是否还在进行中？后续公司是否还有这种大的收购或者资产注入？公开资料显示中铝山东 2024 年营收 2300 多亿，净利润达到 145 亿。

中国铝业董秘：答：您好！2024 年 10 月 29 日，公司第八届董事会第二十七次会议审议批准中国铝业受让中铝山东、中州铝业股权事项，同日签署股了权转让协议，以上事项属于公司内部企业股权整合；截至 2024 年 12 月，两家企业已完成股权转让工商变更登记。公司暂无大额收购或资产注入计划。感谢您对公司的关注。

投资者：请问贵司镓售价相比去年有上涨吗？

中国铝业董秘：答：您好！今年上半年 4N 金属镓市场价格同比有所降低。感谢您对公司的关注。

投资者：中国宏桥市值 1400 多亿，贵司市值 1100 多亿，跟贵司在铝业中的地位，贵司的市值是否低估了？

中国铝业董秘：答：您好！公司股价受宏观经济环境、市场行情等多种因素影响。公司一贯高度重视资本市场价值提升及对投资者的回报，公司已经按照中国证监会《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》的要求和指导精神制定了公司市值管理办法。未来公司将进一步加强市值管理，结合公司实际情况，积极开展市值管理工作，努力提升公司投资价值和股东回报能力。感谢您对公司的关注。

投资者：贵司镓产量相比去年有提升吗？

中国铝业董秘：答：您好！随着公司下属企业新建金属镓产能的顺利投产，2025 年公司金属镓产量或将进一步提升。感谢您对公司的关注。

投资者：贵司管理层的收入跟市值管理有挂钩吗？

中国铝业董秘：答：您好！市值管理已被纳入公司管理层经营业绩考核。感谢您对公司的关注。

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