7 月 28 日，2025 世界人工智能大会 ( WAIC 2025 ) 于上海世博中心完美落下帷幕。AI 算力底座领域实现重大突破、大模型的适配与开发进程加速推进、全功能 GPU 得以广泛应用、工业 AI 领域创新成果竞相涌现，智能硬件也不断取得新的突破 ...... 大会犹如一面镜子，清晰映照出 AI 产业正从过往的 " 参数竞赛 " 模式，逐步转向 " 价值创造 " 的新阶段，中国 AI 产业更是展现出蓬勃的发展态势。

2025 年以来，A 股市场延续结构性分化格局，以科技为代表的成长主线成为市场焦点，持续吸引增量资金布局。在这波澜壮阔的市场浪潮中，德邦科技舰队旗下多只产品，凭借前瞻性的赛道布局和深入的基本面研究，为投资者创造了显著的超额回报。

深耕细分赛道，以专业洞见捕捉科技投资阿尔法

科技行业的投资魅力与挑战并存，其显著特征在于不同细分赛道 ( 如芯片、软件、云计算、AI 应用 ) 的技术逻辑、发展周期、竞争格局差异巨大，远超传统消费或金融领域。这意味着，泛泛而谈的行业配置难以捕捉真正的结构性机会，唯有通过深度研究、紧密跟踪产业细微变化，才能精准识别高成长潜力的细分方向，并动态优化投资组合。

德邦基金凭借其全面的产品线及深厚的投研实力，推出了覆盖科技产业多细分领域的 " 德邦科技舰队 "，其不仅精准卡位人工智能、半导体、云计算、AI 芯片、低空经济等核心领域，更以主动管理优势为投资者打造覆盖科技核心产业链的投资工具。

德邦半导体产业混合发起式 A ( 014319 ) ：深度锚定由 AI 大模型驱动的算力芯片爆发性需求，精选具备核心竞争壁垒与技术领先优势的标的。其基金经理雷涛构建了一套基于产业景气度分析的投资框架。他不仅关注宏观产业趋势，更精细拆解各细分领域的景气度边际变化，持续寻找正处于景气上行拐点或具备长期成长逻辑的细分赛道。2025 年基金二季报显示，德邦半导体产业混合发起式 A 近 3 年取得 49.68% 的傲人业绩，远超同期 11.69% 的比较基准收益率，彰显了基金经理在半导体这一科技投资核心战场上的深厚积淀与精准把握。

德邦鑫星价值 A ( 001412 ) ：精准聚焦算力行业 " 两新一替 " ( 新技术、新应用、国产替代 ) 核心机遇，深度挖掘产业链价值洼地。基金经理雷涛和陆阳对产业趋势洞察力强，善于从产业视角挖掘投资机会。他们优选在算力领域具有核心竞争力、发展前景良好的公司股票。从其聚焦的投资方向和良好的业绩表现来看，所投资的公司具备一定潜力和可靠性。2025 年基金二季报显示，其优秀的主动管理能力在过去一年取得 58.11% 的净值增长率，同期业绩比较基准为 1.50%，超额收益显著。

此外，由两位基金经理共同管理的德邦稳盈增长灵活配置混合 A ( 004260 ) ：侧重配置 AI 智能体及端侧多模态应用方向的广阔应用前景，灵活配置于云计算、AIoT、SaaS 等快速成长的细分领域。2025 年二季报显示，近 1 年收益率达 28.69%，相较同期业绩比较基准 9.93% 的收益率，为投资者取得较好的超额收益，体现了团队在挖掘应用层价值与把握市场节奏上的双重优势。此外，由基金经理雷涛管理的德邦福鑫 A 和德邦科技创新一年定开混合 A 采取的是科技板块均衡配置策略，也取得不错的业绩表现。

立足产业变革趋势，以 " 科技信仰 " 穿越周期

科技投资的路上不会一帆风顺，但德邦科技舰队投研团队始终怀抱坚定且清晰的 " 科技信仰 "。除了半导体、人工智能等细分领域，德邦科技团队还发力高端装备、低空经济主题领域。2025 年上半年德邦科技舰队再添两翼——德邦高端装备混合发起式和德邦新兴产业混合发起式。

德邦高端装备混合发起式聚焦人形机器人方向，尤其是行业中重点的 " 卡脖子 " 赛道，如灵巧手、机器人运控 ( 大小脑相关 ) 、传感器等。通过对全产业链更全面和更深入的研究视角，希望通过抓住产业的核心矛盾和各细分领域的景气度变化，可以不断挖掘出最有市场预期差的相关投资机会。德邦新兴产业混合发起式则重点关注空间经济相关赛道，尤其是低空相关产业链，助力投资者挖掘新兴产业机遇。

科技方向热点层出不穷，除了以上细分领域，智能汽车、无人驾驶、创新药械等也是团队长期跟踪并重点看好的细分赛道。" 德邦科技舰队 " 拥有一支经验丰富、背景专业、协同高效的投研团队。投研人员除了金融背景外，还多拥有多元化的产业背景，能力圈互补性强，研究方法相互赋能。这种深度的协同与信息共享，确保了德邦基金投研团队能够高效地将最前沿的产业知识、最深度的产业链理解、最敏锐的景气变化捕捉转化为精准的投资决策，真正实现了团队效应，这支 " 既懂产业脉络，又精投资之道 " 的复合型团队，正是德邦科技舰队 " 护城河 " 的核心基石。

德邦基金科技团队坚信，中国科技行业长期向上的趋势不可逆。这支以 " 深厚产业洞察 " 为基因、以 " 强大投研平台 " 为基石的投研团队，不会囿于短期市场的波动，而是将持续丰富科技舰队的产品矩阵，完善科技投资版图，助力投资者在科技浪潮中稳健前行，穿越周期，拥抱未来。

数据来源：

1、2025 年基金二季报，数据截至 2025 年 6 月 30 日，德邦鑫星价值 A 近 1 年业绩 58.11%，同期业绩比较基准 1.50%，德邦半导体产业混合发起式 A 近 1 年业绩 38.68%，同期业绩比较基准 39.49%，德邦稳盈增长灵活配置混合 A 近 1 年业绩 28.69%，同期业绩比较基准 9.93%。

业绩、基准：

1、德邦鑫星价值：2015 年 6 月 19 日成立，C 类份额于 2015 年 11 月 16 日增加，2020 年 A 类 18.48%/1.53%，C 类 18.35%/1.53%，2021 年 A 类 10.26%/1.50%，C 类 10.14%/1.50%，2022 年 A 类 -18.36% /1.50%，C 类 -18.46%/1.50%，2023 年 A 类 -2.98%/1.50%，C 类 -3.07%/1.50%，2024 年 A 类 46.26%/1.50%，C 类 46.12%/1.50%。该基金自成立以来基金经理变更情况：何晶 ( 2015-06-19-2015-09-11 ) 、许文波 ( 2015-08-12-2018-03-22 ) 、刘长俊 ( 2018-01-05-2018-08-09 ) 、房建威 ( 2018-07-16-2021-03-12 ) 、张铮烁 ( 2018-08-28-2023-05-30 ) 、徐一阳 ( 2020-05-07-2022-08-09 ) 、吴志鹏 ( 2022-08-09-2023-11-20 ) 、揭诗琪 ( 2023-03-24-2024-12-19 ) 、雷涛 ( 2024-01-30 至今 ) 、陆阳 ( 2024-01-30 至今 )

2、德邦半导体产业混合发起式：2021 年 12 月 28 日成立，2022 年 A 类 -24.43%/-27.20%，C 类 -24.71%/-27.20%，2023 年 A 类 22.21%/-1.04%，C 类 21.72%/-1.04%，2024 年 A 类 16.68%/23.93%，C 类 16.22%/23.93%。该基金自成立以来基金经理变更情况：雷涛 ( 2021-12-28 至今 ) 、吴昊 ( 2021-12-28-2023-10-31 )

3、德邦稳盈增长灵活配置混合：2017 年 3 月 10 日成立，C 类份额于 2023 年 5 月 11 日增加，2020 年 A 类 21.20%/15.20%，2021 年 A 类 5.16%/0.30%，2022 年 A 类 -11.22%/-9.56%，2023 年 A 类 -15.14%/-3.41%，C 类 -34.88%/-5.88%，2024 年 A 类 0.26%/11.86%，C 类 -0.23%/11.86%。该基金自成立以来基金经理变更情况：许文波 ( 2017-03-10-2018-03-22 ) 、孔飞 ( 2017-05-25-2018-11-28 ) 、吴昊 ( 2017-12-25-2022-03-16 ) 、范文静 ( 2021-04-01-2022-09-02 ) 、吴志鹏 ( 2022-03-22-2023-04-13 ) 、雷涛 ( 2023-03-29 至今 ) 、陆阳 ( 2023-10-25 至今 )

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的 " 买者自负 " 原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。