华创证券指出，通信海外算力产业链进展持续提速，在算力基础设施持续投入的背景下，预计光模块市场有望维持高景气度。此外建议关注液冷方向，随着英伟达 GB200 到 GB300 芯片进入量产交付，冷板用量将进一步提升。同时微软、谷歌亦宣布新建数据中心将支持液冷技术以提升能效。Meta 和微软财报显示，两家公司均加大 AI 领域投入，Meta 全年资本支出预期下限上调至 660 亿美元，重点投向服务器、数据中心与网络基础设施建设；微软单季资本开支达 242 亿美元创历史新高，计划新增数据中心容量并支持液冷技术。整体来看，通信行业在算力需求驱动下呈现高增长态势，光模块与液冷技术成为核心受益方向。

通信 ETF（515880）跟踪的是通信设备指数（931160），该指数从市场中选取涉及通信网络基础设施、通信终端设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映通信技术相关上市公司证券的整体表现。指数成分股主要集中在 5G、光通信、物联网等前沿技术领域，行业配置侧重于信息技术与电信服务板块，旨在体现具备技术竞争力的通信企业的市场表现。

没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指通信设备 ETF 联接 C（007818），国泰中证全指通信设备 ETF 联接 A（007817）。

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