中国网财经 8 月 12 日讯 目前，上海联合产权交易所信息显示，中海信托股份有限公司 ( 简称 " 中海信托 " ) 挂牌转让所持国联期货股份有限公司 ( 简称 " 国联期货 " ) 39% 股权，信息披露期将于 2025 年 8 月 14 日届满。该股权对应 1.755 亿股，转让底价 4.22 亿元，若成交，中海信托将彻底退出国联期货股东行列。

对于上述股权转让事宜相关进展，中国网财经采访到中海信托，截至发稿前，未收到对方回复。

多次挂牌未果披露期或再延长

此次并非中海信托首次转让该股权。2023 年，公司首次挂牌出售这部分股权，当时底价 4.11 亿元，因市场反应冷淡未完成交易。2024 年，项目再次挂牌，价格微调至 4.22 亿元，仍面临无人问津的局面。

金融分析师廖鹤凯指出，期货公司股权转让活跃度本就有限，加之国联期货业务规模和盈利能力处于行业中等水平，投资者接盘意愿不高。若本次披露期内仍未成交，中海信托可能再次延长挂牌时间，或调整转让条件。

中海信托对受让方要求明确：须为依法设立且有效存续的企业法人或其他经济组织，具备良好的商业信用、财务状况和支付能力，接受联合受让，且需一次性支付交易价款。廖鹤凯表示，较高的门槛进一步限制了潜在买家范围。

标的公司处行业中游

国联期货成立于 1993 年，注册资本 4.5 亿元，现有 4 名股东。无锡市国联发展 ( 集团 ) 有限公司持股 54.72%，为第一大股东；中海信托自 2014 年起持股 39%，为第二大股东；上海颢融实业发展有限公司、无锡市国联物资投资有限公司分别持股 4.5% 和 1.78%。

公司业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等，拥有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、广州期货交易所和上海国际能源交易中心会员资格，设有 1 家风险管理子公司和 20 余家分支机构，覆盖全国主要城市。

财务数据显示，2023 年国联期货实现营收 24.2 亿元，净利润 4669.63 万元；2024 年上半年营收 12.7 亿元，净利润 1499.24 万元。以 2023 年 12 月 31 日为评估基准日，39% 股权评估价值 4.09 亿元，本次挂牌价 4.22 亿元，较评估价溢价 20%。

以下是国联期货 2023 年及 2024 年上半年主要财务指标情况：

转让背后：信托聚焦主业与期货行业整合

记者了解到，近年来，信托公司转让金融公司股权案例增多。部分机构出于资本占用、业务转型及监管要求，选择退出非核心金融子公司，回归信托本源业务，实现专业化、精细化发展。中海信托此次转让或为聚焦主业，优化资产配置。

从期货行业来看，行业监管趋严，盈利增速放缓，2024 年行业平均净利润同比下降，分化加剧，资源向头部公司集中，马太效应显著。证监会多次强调推动期货公司做优做强，提升服务实体经济能力，兼并重组成为行业趋势。

市场关注第一大股东国联集团是否会出手。廖鹤凯表示，若国联集团受让该 39% 股权，持股比例将升至 93.72%。国联集团同时是民生证券第一大股东，而民生证券持有民生期货 95.01% 股权，有望整合国联期货与民生期货，形成协同效应。但截至目前，国联集团未表现出明确受让意愿。

对于中海信托而言，出售国联期货股权是业务聚焦的重要一步，有助于优化资产结构。对于国联期货，能否引入具备产业资源和资本实力的新股东，将决定其在竞争加剧的行业格局中能否站稳脚跟。

上述股权转让披露即将期满，这笔持续两年的股权转让能否迎来转机仍未可知。有行业人士认为，国联集团仍是可能性最大的接盘方。对于上述股权出售事宜进展，中国网财经将持续关注。