财联社 8 月 19 日讯（编辑 黄君芝）在美国芯片巨头英伟达（Nvidia）下周三准备发布财报之际，华尔街分析师们正接连上调该公司股票目标价，原因人工智能（AI）热潮下 " 永不满足 " 的需求和和来自中国市场的营收机会。

今年迄今，英伟达股价已上涨了 30% 以上，但华尔街对该公司股价的预期似乎还更高。摩根士丹利、Cantor Fitzgerald 和瑞穗的分析师都预计，随着英伟达的 Blackwell 架构在人工智能计算能力需求激增的背景下 " 大卖特卖 "，该公司 Q2 的营收和盈利将超出预期。

FactSet 数据显示，市场普遍预计英伟达第二季度营收为 458 亿美元，每股收益为 1 美元。

华尔街投行 Cantor Fitzgerald 的分析师 C.J. Muse在最新报告中称，对人工智能计算的需求 " 似乎永无止境 "，并在周一将他的目标价从 200 美元上调至 240 美元，这是华尔街目前最高的目标价之一。

Muse 表示，来自超大规模企业的持续资本支出投资、主权投资的增加以及企业人工智能的采用，推动了对 GPU 的需求甚至高于最初的预期。

瑞穗（Mizuho）分析师 Vijay Rakesh也指出，近几个月来，大型科技公司的资本支出预期已从去年同期的 38% 上升至 54%。瑞穗预计英伟达二季度营收为 462 亿美元，每股收益为 1.01 美元。Rakesh 将英伟达的目标股价从 192 美元上调至 205 美元。

Muse 还补充写道，预计英伟达未来盈利超出预期的幅度还会进一步扩大。他预计第二季度营收为 480 亿美元，每股收益为 1.06 美元。他还预计英伟达将在第三季度上调业绩指引。

此外，摩根士丹利和 Cantor Fitzgerald 都表示，随着人工智能走出 " 训练阶段 "，推理或基于现实数据生成新内容的增长，是推动人们对英伟达热情高涨的一个重要因素。

大摩分析师 Joseph Moore在最近的一份报告中写道，不断增长的推理需求 " 使增加满足需求的产能变得更具挑战性——这是一个非常好的信号，表明英伟达的收入增长将持续下去，即使 Blackwell 的出货量开始增加。"

Moore 将英伟达目标股价从 200 美元上调至 206 美元。摩根士丹利预计该公司第二季度营收为 466 亿美元，每股收益为 1.03 美元。

中国市场的 " 附加分 "

还有一个新的看涨因素，但颇具争议：中国市场。上个季度，由于特朗普政府发布的 " 禁令 "，该公司第二季度的预期收入减少了 80 亿美元，但这一禁令在 7 月份被撤销。

英伟达和 AMD 最近与特朗普政府达成的 " 收入分成协议 " 也算是一个好消息。根据协议，英伟达和 AMD 将向美国政府支付对华销售的人工智能芯片的 15% 分成。华尔街认为，尽管存在不确定性，但中国市场仍是一个令人信服的潜在上涨动力。

虽然近期的头条新闻增加了英伟达股价波动的来源，但 Muse 认为，中国市场的相关风险已经反映在了英伟达的股价中。不过，Moore 指出，15% 的收入分成协议可能面临法律挑战。

Rakesh 则表示，到 2026 年，英伟达和 AMD 在中国的 GPU 出货量可能会增加 30 万至 50 万个。