｜2025 年 8 月 21 日 星期三｜

NO.1 金融监管总局：控制型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于 70%

8 月 20 日，国家金融监督管理总局就《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。征求意见指出，商业银行应当综合考虑并购交易和并购贷款风险，审慎确定并购贷款占并购交易价款的比例，确保并购资金中含有合理比例的权益性资金，防范高杠杆并购融资风险。控制型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于 70%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于 30%。参股型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于 60%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于 40%。控制型并购贷款期限原则上不超过十年，参股型并购贷款期限原则上不超过七年。

NO.2 重庆：加强对 " 未来工厂 "、智能工厂等项目的融资支持

近日，重庆市政府办公厅印发《重庆市做好金融 " 五篇大文章 " 实施方案》。其中提到，为数字经济高质量发展夯实数字金融底座。持续迭代 " 长江渝融通 "" 渝金通 "" 金渝网 "" 渝企金服 " 等数字金融系统，加快推进金融机构数字化转型，对接数字重庆建设，创新更多数字金融应用场景，大力拓展数字获客、数字增信、数字支付、数字投顾、数字风控等数字化经营新模式。加强对 " 未来工厂 "、智能工厂、工业互联网等项目的融资支持。构建应用便利、安全高效的数字支付服务体系，稳妥推进数字人民币试点工作。

NO.3 机构：预计到 2032 年全球可折叠 OLED 屏幕出货量达 1.246 亿台

8 月 20 日，Omdia 预测，到 2032 年，全球可折叠 OLED 屏幕出货量将达 1.246 亿台，占整体 OLED 市场 8.6%，明显高于 2024 年的 2310 万台和 2025 年预计的 2350 万台。Omdia 认为，未来几年新机型将不断推陈出新，持续推动市场增长，2025 年虽增速有限，但为后续爆发奠定基础。在 2024 年到 2032 年的 8 年内，折叠手机的预估出货量将暴涨五倍。

NO.4 重庆：加力推动科技领域优质企业融资上市、并购重组

近日，重庆市政府办公厅印发《重庆市做好金融 " 五篇大文章 " 实施方案》。其中提到，拓宽股权融资渠道。优化创业投资营商环境，推动创业投资机构数量扩容、资产规模增量。充分发挥国有资本引导带动作用，引导社会资本加大向金融 " 五篇大文章 " 重点领域投资布局力度，鼓励私募股权和创业投资基金 " 投早、投小、投长期、投硬科技 "。增强并购基金功能定位，优化并购贷款服务，加力推动我市科技、绿色产业领域优质企业融资上市、并购重组。

NO.5 金融监管总局：并购方与目标企业间具有较高产业相关度或协同性

8 月 20 日，国家金融监督管理总局就《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。商业银行受理的并购贷款申请应当符合以下基本条件：（一）并购方依法合规经营，信用状况良好，近三年没有信贷违约、逃废银行债务等不良记录；（二）目标企业或者资产应当具有良好的商业价值，能够为并购方带来合理的经济回报；（三）并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度或者战略协同性，有助于推进整合重组、优化产业布局，或者向新质生产力转型升级；（四）并购交易涉及国家产业政策、行业准入、反垄断、国有资产转让等事项的。

NO.6 上海浦东：力争到 " 十五五 " 末培育 400 家出海先锋企业、100 家出海企业总部

8 月 20 日，上海市浦东新区负责人李政表示，今年浦东新区聚焦 " 走出去 " 发展战略，设立了企业 " 走出去 " 综合服务中心，整合联动 11 家理事单位和 72 家战略合作伙伴，助力国内企业高质量走出去发展，力争到 " 十五五 " 末培育 400 家出海先锋企业、100 家出海企业总部。浦东新区有序推进东方枢纽国际商务合作区建设，相关管理办法制定完成，功能性配套设施加快建设，先行启动区年内将完成封闭验收。

NO.7 广西将为适龄女生免费接种 HPV 疫苗

8 月 20 日，广西壮族自治区卫生健康委、财政厅等多部门联合印发了《广西适龄女生人乳头瘤病毒（HPV）疫苗免费接种项目实施方案》，正式启动广西适龄女生人乳头瘤病毒（HPV）疫苗免费接种项目。根据规划，2025 — 2027 年，将为近 96 万名适龄女生提供免费接种。方案明确，根据知情自愿、免费接种的原则，广西全区年满 13 周岁未满 14 周岁且未接种过 HPV 疫苗的在校初中女生，均可免费接种国产双价 HPV 疫苗。

NO.8 河南省委金融办：郑商所正逐步成为全球重要期货交易中心、定价中心

8 月 20 日，河南省委金融办副主任吴建武在 2025 中国（郑州）国际期货论坛上表示，历经 30 多年精耕细作，在多方共同努力下，期货市场从无到有、从小到大，实现了跨越式发展，郑州商品交易所市场规模稳步提升，郑州价格国际影响力不断增强，正在逐步成为全球重要的期货交易中心、定价中心和风险管理中心。

NO.9 金融监管总局：并购贷款可以用于置换并购方先期支付的并购价款

8 月 20 日，国家金融监督管理总局就《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。征求意见指出，并购贷款可以用于置换并购方先期支付的并购价款，但不得用于置换已获得的并购贷款。贷款办理时间与拟置换的并购交易价款支付完成时间间隔不得超过一年。

NO.10 大摩：英伟达等超大型科技股被低配，或因 " 技术性力量 " 迎来反弹

8 月 20 日，摩根士丹利发布研报称，基于机构提交的 2025 年第二季度持仓文件 ( 13F ) ，大多数超大型科技股相对于其在标普 500 指数中的权重而言仍被低配。其中，英伟达、微软、苹果、亚马逊是该行追踪的超大型科技股中最被低配的。与此同时，财捷、甲骨文、戴尔科技是该行追踪的科技股中相对于其在标普 500 指数中的权重而言最被超配的。 

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