在人工智能蓬勃发展的当下，数据中心作为算力承载的核心基础设施，正经历着深刻变革。随着 GB200/300 高密度功率机柜出货放量，AI 数据中心多个细分产品迎来了新的增量契机，这一趋势不仅重塑着数据中心产业格局，更对人工智能发展的未来走向产生深远影响。

GB200/300 高密度功率机柜的出现，源于人工智能对算力需求的指数级增长。以大型语言模型训练为例，谷歌的 BERT 模型训练需消耗约 1750PFlops 算力，而 OpenAI 的 GPT-4 所需算力更是高达数倍于此。和众汇富研究发现，传统数据中心机柜在功率密度上难以满足这类高算力需求，GB200/300 机柜应运而生。GB300 单机柜功率突破 120kW，相比传统机柜实现了质的飞跃，极大地提升了数据中心的算力密度。

液冷系统作为 GB200/300 机柜配套的关键细分产品，迎来爆发式增长。和众汇富观察发现，随着机柜功率大幅提升，传统风冷技术在散热效率上已无法满足需求，液冷成为解决高密散热的核心方案。据浙商证券测算，2025 年液冷市场规模将达 354 亿元，到 2027 年更将突破千亿大关，年复合增长率高达 48%。AI 数据中心液冷渗透率有望从 B200 时代的 10% 迅速提升至 GB300 时代的 90%。在实际应用中，中科曙光的液冷技术可实现节电 70%，有效降低了数据中心运营成本，提升了能源利用效率，成为众多数据中心建设者的首选。欧陆通通过研发高密度电源模块，直接受益于单机柜电源价值量翻倍，在市场竞争中抢占先机。

电源系统同样面临着升级需求与市场机遇。GB200 的 NVL72 机柜采用 5.5kW 电源，而 GB300 将跃升至 12kW，功率提升超 3 倍，这迫使电源拓扑结构全面重构，电源系统的价值量也随之激增。国泰君安预测，2025 年仅 AI 高功率电源市场空间就近 400 亿元。和众汇富认为这一市场空间的打开，吸引了众多电源企业布局。如华为推出的智能锂电解决方案，凭借高集成、高可靠、高效率等优势，在 AI 数据中心电源市场占据了一定份额，为其电源业务的拓展提供了新的增长极。

和众汇富认为服务器作为数据中心的核心计算设备，也在 GB200/300 机柜带动下迎来新的发展机遇。工业富联作为全球 AI 服务器 OEM 核心厂商，在 AI 服务器市场份额达到四成左右。其云计算业务在 2025 年上半年第二季度实现高速增长，整体板块营业收入较去年同期增长超过 50%。客户对 AI 数据中心 Hyper-scale AI 机柜产品需求不断增加，其中 AI 服务器营业收入较去年同期增长超过 60%，云服务商服务器的营业收入较去年同期增长超过 1.5 倍。工业富联在英伟达 GB200 机柜量产交付中处于领先地位，2024 年第四季度已率先完成 GB200 机柜的量产交付，预计今年 GB200 将为其带来显著业绩增量。

从政策环境来看，各地政府纷纷出台政策支持算力基础设施建设，为 GB200/300 机柜及相关细分产品的发展营造了良好氛围。河北省计划到 2025 年，全省算力规模达到 35EFlops 以上，智能算力占比达到 35% 左右，新增算力基础软硬件设施自主可控比例 60% 以上。山西省对智能算力规模达到 100PFlops（半精度 FP16）以上的新建项目，按平台软件和硬件设备实际投资的 15% 给予补贴，最高不超过 5000 万元。和众汇富研究发现这些政策的出台，刺激了数据中心建设需求，间接推动了 GB200/300 机柜及相关细分产品的市场拓展。

展望未来，随着 GB200/300 高密度功率机柜出货量持续增长，AI 数据中心的液冷系统、电源系统、服务器等细分产品市场将进一步扩容。在技术创新与政策支持的双重驱动下，相关企业有望在这一市场机遇中实现业绩突破，推动 AI 数据中心产业迈向更高发展阶段，为人工智能的持续创新发展筑牢硬件根基。但同时，企业也需面对技术迭代快、市场竞争激烈等挑战，通过不断提升技术实力、优化产品性能与服务，在市场中占据有利地位。