证券之星消息，2025 年 8 月 22 日盐津铺子（002847）发布公告称公司于 2025 年 8 月 21 日接受机构调研，广发证券、长江证券、方正证券、工银瑞信基金、富国基金、嘉实基金参与。

具体内容如下：

问：如何看待魔芋当下的竞争情况？魔芋品类未来 3-5 年的成长性展望如何？公司计划在渠道、研发、口味创新上做哪些规划？另外，根据魔芋的原材料价格，公司今年的利润达成是否会受到影响？

答：魔芋品类因其 " 超级大单品 " 特性，符合消费者当下及未来对健康零食需求，目前处于高速扩张期，预计 3-5 年内仍会有较高增速的发展。头部厂商的持续创新能力，可有效刺激需求，进一步扩大市场份额。

2025 年上半年，公司进一步聚焦战略核心产品，" 大魔王 " 麻酱味素毛肚凭借健康、差异化创新、高级调味等属性，持续保持高速发展，单月销售额屡创新高。报告期内，休闲魔芋制品实现营收 7.91 亿元，同比增长 155.10%，集中度进一步提升。

渠道方面，" 大魔王 " 麻酱味素毛肚在定量流通渠道、零食渠道、高势能会员（新商超）渠道、电商渠道等主要渠道销售表现强劲，海外与散装渠道也贡献了相应增量。

目前尽管魔芋原材料价格仍处于高位震荡，公司依托控股股东的上游布局，具备一定的成本优势。

魔芋零食市场空间广阔，可对标传统辣味零食。2025 年至 2027 年，公司将持续深化 " 大魔王 " 麻酱味素毛肚的核心单品战略。通过全渠道与海外市场协同，结合各渠道及区域特性采取多样化的营销方式，进一步提升销售收入。产品研发方面，公司将持续展开品牌合作，并以麻酱口味为重点方向，持续推进口味、口感创新。

问：公司 Q2 各个渠道的收入增速及收入占比；是否对全年各个渠道的收入增速进行调整？

答：2025 年上半年，公司各渠道的收入增速整体符合公司预期。其中，定量流通渠道因聚焦 " 大魔王 " 麻酱味素毛肚，通过精耕市场进一步提升售点数量，报告期收入增速强劲；

零食量贩渠道通过门店数量增长、品类扩张、营销等方式持续实现稳健增长；

电商渠道进行了业务及产品结构的主动调整，导致其短期业绩承压。未来，电商渠道将聚焦品类品牌建设，复制 " 大魔王 " 麻酱味素毛肚的爆款模式，打造更多爆款，提升电商的经营效率。

展望全年，预计会员高势能渠道、海外市场、定量流通渠道、零食渠道收入增速将高于公司平均增速；电商渠道下半年预计将持续调整；而传统渠道增长放缓已成为行业新常态，公司散装 BC 超、直营 K 业务的增长贡献预期将持续减弱。

问：公司下半年销售费用投放策略及展望？

答：公司下半年将进入销售旺季，计划加大市场费用投入，重点投放在形象堆头、端架等终端促销资源上，以提升品牌曝光和动销率。费用投放将紧跟销售节奏，确保每一笔投入都能有效支撑销售增长和市场份额提升。

盐津铺子（002847）主营业务：小品类休闲食品的研发、生产和销售。

盐津铺子 2025 年中报显示，公司主营收入 29.41 亿元，同比上升 19.58%；归母净利润 3.73 亿元，同比上升 16.7%；扣非净利润 3.34 亿元，同比上升 22.5%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 14.03 亿元，同比上升 13.54%；单季度归母净利润 1.95 亿元，同比上升 21.75%；单季度扣非净利润 1.78 亿元，同比上升 31.78%；负债率 45.95%，投资收益 -196.46 万元，财务费用 1275.73 万元，毛利率 29.66%。

该股最近 90 天内共有 19 家机构给出评级，买入评级 17 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 92.33。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 3422.83 万，融资余额增加；融券净流出 52.67 万，融券余额减少。

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