36% 利率里的秘密！

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今年来，在扩内需、促消费的宏观政策引导下，国内消费贷利率不断刷新低点，主流商业银行消费贷利率最低跌到 3% 左右。

然而，在以助贷导流为主的第三方平台上，放贷利率却居高不下，很多平台的利率上限的 36% 是商业银行消费贷的 10 倍以上。

为此，《独角兽观察》推出了这个系列策划，实探哪些平台还在做 36% 的 " 高 " 利贷？这样 " 高 " 利率背后逻辑是什么？这一期我们探访的是背靠分众传媒的助贷平台还呗。

还呗的运营主体公司是上海数禾信息科技有限公司（以下简称上海数禾），法人及总经理为徐志刚。

根据官网介绍，还呗 APP 是一款基于消费多场景的分期服务平台，于 2016 年 2 月正式进入市场。通过与持牌金融机构合作，为大众提供个人消费信贷服务，并为小微企业主提供贷款资金支持。截至 2025 年 6 月，还呗累计激活用户 1.7 亿，为 2700 万用户提供服务。

与其他助贷不同，还呗虽然没在官网披露，但还呗也是一家有 " 后台 " 的助贷平台。江南春执掌的分众传媒通过全资子公司上海时众信息技术有限公司，持有还呗运营主体上海数禾 42% 的股权，是数禾科技的最大股东。

一般来说，有着大公司背景的助贷平台，多数能把放贷利率控制在 24% 这条线，但还呗的放贷利率上限达到 36%。

《独角兽观察》登录还呗 APP，展示的可用额度是 52000 元，需要点赞的地方是，相对其他助贷 APP 频繁用弹框轰炸用户，还呗的弹框频次是最少的，反复登录，只偶尔弹出过一次防止额度过去，尽快使用的 " 温馨提示 "，但还呗没有像多数平台会显示利率区间，询问在线客服，得到的回复是需要申请借款才能看见。

此前，有媒体尝试向 " 还呗 " 申请贷款，根据贷款页面，还呗的资金来源为持牌消费金融机构，综合年化利率（单利）为 7.2%～35.99%。

在投诉平台上，还呗 36% 利率也是被诟病比较多的点。

比如，8 月 2 日，用户在黑猫投诉申请一笔 33700 元的贷款，分 12 期每个月要还 3379.47 元，实际利率接近 36%。

从投诉平台的反馈来看，换呗将利率推高到 36% 的主要做法，也是通过会员费和担保费来间接推高利率。

7 月 24 日，一位用户反映在还呗借款 2 万多元，每期担保费就有 400 多元，提前还款还要收 1000 多的担保费。

7 月 4 日，一位用户反映在微信上还呗小程序借款一千元成功后，信息提醒他订阅权益包成功要扣款 90 元，他投诉平台设置隐性消费，误导消费者存在乱收费问题。

今年 7 月，监管对消费金融公司发出关于会员权益的调研通知，重点了解消金公司及合作助贷平台提供会员权益服务情况，是否存在变相突破 24% 的利率限制以及捆绑销售、质价不符等情况。北京金融监管局发布征求意见稿，禁止通过 " 会员权益 "" 增值权益 " 抬高综合融资成本。

上海数禾不但背景深厚，还持有小贷牌照和融担牌照，分别是重庆市分众小额贷款有限公司小贷牌照和中禾信融资担保（福建）有限公司。

重庆市地方金融监管对平台窗口指导利率上限是 24%，还呗这 36% 利率的放贷是否通过分众小贷放款，就不得而知了。

4 月 3 日，国家金融监管总局发布了《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（简称助贷新规），这份新规以 " 穿透式监管 " 重塑助贷行业逻辑——要求商业银行将平台服务费、增信服务费等全部计入借款人综合融资成本，并明确成本区间。

随着 10 月 1 日助贷新规落地临近，平台对照新规整改的时间也越来越近了。（完）

征集：还有哪些平台在做 36% 的放贷，希望我们下一家测评哪个平台，欢迎在评论区留言。