36 氪获悉，银河证券研报表示，1. 我们持续重点强调关注生猪养殖行业的攻守兼备布局机会，基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，25 年猪价同比或呈下行走势，年内相对平稳运行，叠加成本下行带来的利润超预期，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。2. 宠物食品行业处成长过程中，优质企业市占率呈提升趋势。3. 可关注养殖链后周期，推荐饲料龙头海大集团，及动物疫苗相关企业。4. 黄鸡价格与猪价有一定相关性，且考虑自身供给端低位，后续价格存上行可能。