证券之星消息，2025 年 8 月 26 日阳光电源（300274）发布公告称公司于 2025 年 8 月 25 日接受机构调研，华创证券张一弛、东吴证券曾朵红、长江证券曹海花参与。

具体内容如下：

问：公司在 AIDC 电源赛道的布局和长期规划？

答：

第一，公司在电源端和电子电力转换技术上有大量的技术沉淀和待应用的创新成果，与 IDC 电源有很好的技术协同；第二，随着人工智能和数据中心的快速建设，全球数据中心能源尤其是绿电趋紧，公司具备提供绿电一揽子解决方案的优势。目前，公司暂时还没有相关客户，但初步接触下来，公司很有信心，目前已成立 IDC 事业部，正在抓紧研发，争取明年出一些产品。

问：美国光伏、储能业务的长期发展怎么看？

答：

近几年美国光伏、风电仍然是有补贴的，虽然 28 年以后补贴取消，但参考中国市场，不用过于悲观，没有补贴的项目也可以归理性的投资状态，未来没有补贴光伏发电电价会有所上涨，由于天然气、核电的建设周期非常长，未来光伏发电仍将是欧美市场重要的电力补充，且企业基于 ESG 要求也需要绿色电力，未来风光发展不会有太大的问题，同时因为美国风光渗透率的不断提升，美国对储能是会有长期政策的，至少未来 8 年补贴不退坡。随着大美丽法案的通过，中国企业进入美国市场面临一定的挑战，现在各企业也在积极应对这个变化，具体如何满足大美丽法案的需求，随着细则的进一步出台，才会有进一步案。间歇式能源需要储能，储能也需要间歇式能源来补充能量，两者是相互促进的，未来对美国风光储市场仍有信心。

问：公司储能发货情况、如何看待欧洲市场、未来主要增量市场的判断？

答：

未来几年全球储能复合增长率保守估计 20%，乐观估计 30%。公司上半年发货已接近去年全年，下半年发货可能还会高于上半年。

欧洲市场是公司未来几年很重要的市场，公司在三电融合方面会加大投入，电力电子技术方面会进一步提升创新能力，电化学方面会努力提高能量密度，电网技术方面会努力提升电网适应性，做好跟网、并网以及构网的能力建设，做好交付，确保一次并网成功率，确保在线率。

预计储能各主要市场未来发展都还不错，国内市场从政策驱动转向价值驱动，包括现货市场、机制电价的建设、包括储能容量补偿机制逐步完善，储能收益机制逐步明确，未来装机增速可能放缓，但整体质量应该会提升，但工商储未来几年增速应该不错，收益较好；欧洲市场由于新能源比例高，需要储能做平衡和支撑，同时现货市场、辅助服务、容量市场这些收益机制在逐步完善，今年又陆续实施动态电价，经济性驱动下大储和工商储需求都不错，欧洲用户更看重 opex，竞争格局是比较良性的状态。；美国市场补贴政策 2033 年才退坡，市场的经济性仍较好，同时 I 的发展和制造业流加大了对电力和绿电的需求，光储已具备经济性，又能帮助企业快速补电且满足绿色需求，未来将保持增长，未来每年约 40-50GWh；亚太市场，澳洲风光渗透率 30% 左右，需要储能来平衡，预计 2026 年有 10GWh 的体量，增长强劲。在整个市场增速较好的情况下，预计今年全年储能发货量维持年初的判断，大约 40-50GWh。

问：AIDC 电源业务市场端的定位和柜内电源是怎么考虑，未来三五年的目标？

答：

公司 IDC 电源的业务布局和团队建设是高起点定位，重点瞄准海外市场。公司布局 IDC 是全方位的，未来在直流微电网也想提供一些创新方案，包括高压侧和低压侧，柜内电源也会有考虑。公司会秉承 " 诚恳务实、严谨开发、创新尊重、成就客户 " 的价值观，加大研发投入，努力做好产品。

问：储能今年的签单情况怎么样？

答：

签单情况总体不错，对完成全年目标有信心。

阳光电源（300274）主营业务：专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务。

阳光电源 2025 年中报显示，公司主营收入 435.33 亿元，同比上升 40.34%；归母净利润 77.35 亿元，同比上升 55.97%；扣非净利润 74.95 亿元，同比上升 53.52%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 244.97 亿元，同比上升 33.09%；单季度归母净利润 39.08 亿元，同比上升 36.53%；单季度扣非净利润 38.19 亿元，同比上升 36.44%；负债率 61.33%，投资收益 2.92 亿元，财务费用 -2.63 亿元，毛利率 34.36%。

该股最近 90 天内共有 15 家机构给出评级，买入评级 10 家，增持评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 86.32。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 7.21 亿，融资余额增加；融券净流入 1729.37 万，融券余额增加。

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