睿思网讯：8 月 26 日，交银国际发表研究报告指出，领展房产基金 ( 00823.HK ) 2026 财年首财季度的香港零售物业组合销售额按年降 0.8%，略低于香港整体市场 0.4% 的增幅，认为这主要是由于电商免运费服务对非必需消费品交易的影响。然而，交银国际认为，领展在 2026 财年 1 季度仍保持了高零售物业出租率及办公楼出租率。公司最新发布的续约租金调整率预测为负中个位数，认为这将导致 2026 财年收入小幅下降。

交银国际认为，利率下调可部分缓解租金压力的影响，分别小幅下调领展 2026 财年和 2027 财年的每单位派息预测约 1.5%、2.9%，并引入 2028 财年的预测。

同时，交银国际认为，领展最早可能在 2025 年 9 月的潜在降息以及沪深港通的潜在纳入。将成为未来 12 个月的关键催化剂，其影响应大于租金调整预期变化的影响。有鉴于利率和折现率下调，该行小幅上调领展目标价至 49.8 港元，维持 " 买入 " 评级。