文 / 瑞财经 曾树佳

哔哩哔哩（09626，简称 "B 站 "）扭亏了。

近日，哔哩哔哩发布财报显示，它上半年实现净营业额 143.41 亿元，同比增长 21.6%；上半年净利润、经调整净利润分别为 2.08 亿元、9.23 亿元，同比均实现由亏转盈。

二季度，B 站实现净营业额 73.4 亿元，同比增长 20%；净利润为 2.18 亿元，同比由亏转盈；经调整净利润为 5.61 亿元，去年同期经调整净亏损 2.71 亿元。 

期内，哔哩哔哩的毛利率为 36.5%，据统计，其毛利率已连续 12 个季度环比提升。

分业务看，二季度 B 站的广告业务收入达 24.5 亿元，同比增长 20%，主要受益于广告基础设施中人工智能的深度整合，广告效率及效果均有所提升。

移动游戏服务收入为 16.1 亿元，同比增长 60%，这归功于独家授权游戏《三国：谋定天下》，以及长青游戏《命运—冠位指定》和《碧蓝航线》的表现。

增值服务收入为 28.4 亿元，同比增长 11%。此外，期内它的 IP 衍生品及其他业务收入，则为 4.40 亿元，同比下降 15%。

该公司称，上半年，约有 200 万名 UP 主（内容创作者）在 B 站平台上获得了收入。

过往的数据显示，2018 年至 2024 年，B 站的净亏损分别为 5.65 亿元、13.04 亿元、30.54 亿元、68.09 亿元、75.08 亿元、48.12 亿元、13.64 亿元。

据此计算，这几年间，B 站的累计亏损规模已超 254 亿元。

去年第四季度，B 站终于实现首次季度盈利，录得 0.89 亿元的净利润。但今年第一季度，公司又再度出现 0.11 亿元的净亏损。

不过，整体来看，B 站近年来的亏损逐渐收窄，直到今年上半年实现了整体盈利。但公司刚露出盈利苗头，哔哩哔哩的董事会主席兼首席执行官陈睿，却有了逐渐 " 后撤 " 的迹象。

在财报发出的几天前，一则工商变更信息在互联网圈悄然传开，陈睿卸任上海宽娱数码科技有限公司、幻电科技（上海）有限公司的法定代表人及执行董事职务，由资深高管黄声声接掌。

陈睿从两家核心企业实体撤出，引发了热议。

对此，B 站官方迅速回应称，此次变更 " 跟公司经营乃至权力关系无关，陈睿在公司的核心管理职务未发生变化 "。

然而，这已不是他首次在 B 站的相关公司中卸任。2019 年 7 月，他曾卸任上海哔哩哔哩科技法定代表人；2025 年 3 月，他又卸任上海哔哩哔哩电竞信息科技有限公司的法定代表人。

在不久前揭晓的《2025 新财富杂志 500 创富榜》中，陈睿的财富为 77.8 亿元，但相较 2021 年巅峰时期的 276.4 亿元缩水近 200 亿。

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