本文来源：时代周报 作者：谢斯临

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8 月 25 日晚，大族激光（002008.SZ）发布 2025 年度半年度业绩报告。数据显示，公司上半年实现营业收入 76.13 亿元，同比增长 19.79%；归母净利润 4.88 亿元，同比下降 60.15%。

尽管归母净利润下降达六成，但大族激光股价却不降反增。截至 8 月 26 日收盘，大族激光收报 37.82 元 / 股，当日涨幅为 5.94%；总市值达 389.40 亿元，相较前日上涨 21.83 亿元。

据大族激光解释，归母净利润大幅下滑是对比上一年高基数的结果。在此前披露的业绩预告中，大族激光就曾指出，上年同期，公司完成了对控股子公司深圳市大族思特科技有限公司（以下简称 " 大族思特 "）的控股权处置。处置后，大族激光持有的大族思特股权比例由 70.06% 降低至 4.55%。这一交易为大族激光带来约 8.90 亿元的归母净利润。

剔除这一影响之后，大族激光上半年录得扣非净利润 2.61 亿元，同比增长 18.44%。

毛利率连续五年下滑

作为设备制造商，大族激光的业务表现与其下游产业整体运行态势密切相关。包括新能源、信息等产业回暖无疑正成为该企业营业收入增长的主因。

1996 年在深圳创立，2004 年在深圳证券交易所上市，大族激光主要收入来自行业专用设备及通用激光加工设备。行业专用设备的下游客户主要为信息产业、新能源、半导体行业。

大族激光财报表示，公司营业收入增长主要因为报告期下游需求复苏，公司订单及营业收入有所增长。具体来看，信息产业设备业务表现最为亮眼，收入同比增长 35.95% 至 31.96 亿元；新能源设备业务紧随其后，上半年实现营收 9.61 亿元，同比增长 38.15%。

相比之下，大族激光的 " 老本行 " 通用工业激光加工设备业务表现平平，实现营业收入 28.60 亿元，同比增长 11.85%。

值得关注的是，被视作大族激光 " 第二增长曲线 " 的半导体业务却表现最差。数据显示，大族激光这一业务上半年仅录得营收 5.96 亿元，同比下降 20.76%。这是大族激光四大业务板块之中，营收水平唯一出现下降的业务。

这与市场的整体表现截然相反。得益于 AI 算力需求的增长，全球半导体行业正逐步走出之前的低迷状态，迎来新一轮增长周期。世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，上半年全球半导体市场规模达 3460 亿美元，同比增长 18.9%。

在财报中，大族激光并未对半导体业务收入下滑原因做出解释。财报仅表示，公司上半年推出新一代全自动晶圆激光开槽设备，并持续推进激光切割、钻孔，激光剥离等设备的技术升级。

半导体业务营收下滑之外，时代周报记者还注意到，大族激光毛利率已经连续五年下滑。今年上半年，大族激光整体毛利率约为 30.95%，同比下滑 0.58 个百分点。相较于 2020 年同期，大族激光已经累计下滑 9.7 个百分点。

就毛利率连续下滑、半导体业务后续发展规划等问题，时代周报记者通过短信、电话、邮件等方式向大族激光方面发去采访函，截至发稿仍未收到答复。

海外市场收入近 10 亿

虽然大族激光半导体业务尚未实现增长，但 AI 无疑已经成为全球科技行业绕不开的关键词。如何抓住 AI 带来的新机会，成为大族激光必须回答的新问题。

上半年，AI 已经为大族激光带来一定的机会。如在 PCB（印刷电路板）业务上，大族激光就表示，AI 时代，数据量急剧增长，AI 服务器、高速交换机需要更高层数、更高密度的高速多层板来承载，以确保高速 PCB 的信号完整性。获益于此，上半年，大族激光 PCB 业务实现营收 23.82 亿元，较上年同期大幅增长 52.26%。

在消费电子设备方面，随着 AI PC、AI   手机、AI   眼镜等终端产品的普及，无疑也为产业链带来新的需求和订单。不过，时代周报记者注意到，这一机会还未给大族激光带来明显的收入提振。上半年，大族激光消费电子设备业务仅实现营收 8.15   亿元，同比增长 3.56%。

AI 之外，大族激光面临的另一机遇在于出海。大族激光在财报中表示，消费电子供应链产地亦开始呈现多元化发展趋势，境外设备需求呈明显上升趋势。大族激光紧跟客户步伐，已组建海外生产、研发、销售团队，在东南亚等地承接大客户产能。

与此同时，在全球新能源产业 " 技术迭代 + 出海扩张 " 双周期驱动下，相关设备需求也同步出现上涨。特别是在海外市场方面，大族激光深度绑定宁德时代（300750.SZ；03750.HK）、中创新航（03931.HK）、亿纬锂能（300014.SZ）等头部客户的海外建设，进一步提升动力电池和储能电池装备业务的市占率。

或许正是得益于大族激光信息产业设备、新能源设备等业务的海外布局，其海外市场收入出现明显增长。财报数据显示，上半年大族激光海外市场收入录得 9.99 亿元，同比增长 56.30%，在总营收中的占比也从去年同期的 10.06% 提升至如今的 13.13%。

未来这一数字还有望继续上升。在此前举办的一场投资者关系活动中，大族激光指出，制造业供应链产地已经呈现多元化的发展趋势，东南亚地区设备需求呈明显上升趋势。紧跟大客户的步伐，公司正大力扩充海外研发销售团队人员，抓住供应链多元化带来的市场机会。

特别是在 PCB   海外市场方面。大族激光强调，由于国际电子终端品牌加速供应链多元化，泰国、越南等东南亚国家   PCB   产业投资项目纷纷投产，预测其海外业务板块未来几年的复合成长率将超过中国。