本文来源：时代财经

8 月 27 日，国产头部运动品牌安踏集团 ( 2020.HK ) 发布 2025 年上半年业绩。

上半年，安踏集团营收达到 385.4 亿元，同比增长 14.3%。毛利 244.25 亿元，整体毛利率为 63.4%，同比下降 0.7 个百分点，下降主要归因于安踏分部及 FILA 分部毛利率下降。财报显示，安踏和 FLIA 品牌在今年上半年毛利率分别为 54.9% 和 68.0%，同比分别下降 1.7 个百分点和 2.2 个百分点。

对于毛利率下降，安踏集团执行董事兼首席财务官毕明伟解释称，安踏品牌加大了部分专业产品的成本投入；及线上业务占比持续上升，而线上业务通常毛利率较低，综合上述结构性因素，安踏品牌的毛利率有所下降。FILA 品牌毛利率下降，是因为策略性地增强和提升产品功能和质量以致成本上升；及线上折扣同比略有下降，同时线上占比提高。其他品牌凭借良好的折扣表现，毛利率上升 1.2 个百分点。（时代财经）