【今日热门】

机构研报表示，CPO 概念的持续走强并非短期炒作，而是 AI 算力需求爆发与技术迭代共振的必然结果。当前行业正处于 " 技术验证完成→规模商用启动 " 的关键节点，具备核心技术壁垒、绑定头部客户、业绩确定性高的企业将持续受益。投资者可重点关注三类标的：一是 800G/1.6T 光模块龙头，二是光芯片、封装材料等核心部件供应商，三是具备 CPO 测试与设备能力的细分龙头。中长期来看，CPO 作为 " 算力时代的基础设施 "，其产业红利才刚刚开启。

【后市分析】

今日午后市场再现 "V" 型反弹，三大指数全线收红，科创 50 指数涨超 7%。指数在经历了昨日放量调整后，仅时隔一日便获得资金的回流修复，再次彰显出目前市场强劲的承接动能。后续首要关注依旧是量能，市场若想要延续强势上涨仍需维持 2.8 万亿以上的水平，反之若量能出现连续萎缩的话，短线仍可能会经历一定的震荡。此外虽然近期指数维持强势，但市场整体还是以结构性分化为主，绝大多数的赚钱效应集中在算力和芯片方向，并且相关核心标的呈现加速上涨态势，在增量资金持续涌入下，AI 产业链所主导的科技行情尚不可轻易言顶，但短线节奏上仍需警惕情绪过热导致波动加剧的可能性。

【明日主题前瞻】

【今日导读】

> 中国首个光量子计算机制造工厂落地深圳南山

> 人工智能芯片等需求爆发下光刻胶快速市场发展

> 地平线余凯：未来五至十年全行业最终会走向全场景无人驾驶

> 四星入轨，开启 " 联通星系 "

> 量产节点临近，机构称固态电池已处于商业化前夕

> 随着应用端推理需求大爆发，ASIC 芯片迎来黄金发展期

【主题详情】

  中国首个光量子计算机制造工厂落地深圳南山

据创新南山公众号，近日，国内量子计算领军企业——北京玻色量子科技有限公司（以下简称 " 玻色量子 "）自建的 " 专用光量子计算机制造工厂 " 正式落地深圳南山区。同时，玻色量子在南山智城注册成立 " 深圳玻色智能制造科技有限公司 " 和 " 深圳玻色量子科技有限公司 " 两家子公司，分别负责相干光量子计算机整机及核心部件的规模化生产任务和相干光量子计算机销售与技术服务。此次玻色量子自建的国内首个规模化专用光量子计算机制造工厂，建成后预计年产光量子计算机可达数十台 / 套，可形成专用光量子计算机的批量生产产能。

中国报告大厅网数据显示，预计到 2029 年，全球量子科技市场规模将增长至 97.58 亿美元。华创证券表示，政策与技术共振，量子科技产业化进程加速。近年来，基于中等规模含噪声量子处理器（NISQ）和专用量子计算机的应用案例探索在国内外广泛开展，代表性应用领域和典型场景涵盖了化学、金融、AI 等众多行业领域，产业规模估值达到千亿美元级别。预计未来在 NISQ 系统中完成具有社会经济价值的计算问题加速求解，实现核心应用突破。建议关注量子计算行业技术、应用发展机遇。

公司方面，罗博特科子公司 ficonTEC 是光电子封测行业重要的设备提供商，其在量子领域的应用属于光计算方向，与世界知名量子领域的企业在测试和组装方面建立了业务及合作关系。光迅科技主要关注和跟踪量子信息应用中的光电子器件技术，量子芯片相关研发与业务主要由公司参股的信息光电子创新中心和国迅量子芯开展，应用于 QKD 通信与量子测量等领域，目前正在适配客户产品迭代，扩大市场销售阶段。

  人工智能芯片等需求爆发下光刻胶快速市场发展

据智慧南法信官微，近日，位于顺义区南法信镇 HICOOL 产业园的北京光引聚合科技有限公司成功突破光刻胶关键技术难题，研发出的 BCB 光刻胶核心性能达到国际先进水平，并成为国内首家具备吨级量产能力的企业。

光刻胶是芯片制造的重要材料，被称为 " 半导体工业的粮食 "。近年来，随着人工智能芯片、5G 芯片等需求爆发，全球半导体市场需求增加，半导体光刻胶市场随之快速发展。据 ICInsights 统计，2025 年全球半导体光刻胶市场规模预计突破 30 亿美元，同比增长 8%，市场空间广阔。另根据 Gartner 预测，全球光刻胶市场未来几年将保持强劲增长，预计到 2028 年，市场规模将达到 75 亿美元。华福证券表示，半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。

上市公司中，鼎龙股份是国内领先的 " 卡脖子 " 创新材料平台公司。研报指出，公司年产 300 吨 KrF/ArF 项目预计四季度进入全面试运行。潜江二期募投年产 300 吨 KrF/ArF 高端光刻胶项目顺利推进，计划 25 年四季度进入全面试运行阶段，保障未来量产稳定。半导体先进封装材料及高端晶圆光刻胶业务均于 2024 年取得了首张批量订单。南大光电控股子公司宁波南大光电的光刻胶研发中心具备了研制功能单体、功能树脂、光敏剂等光刻胶材料的能力，能够实现从光刻胶原材料到光刻胶产品及配套材料的自主化。容大感光表示，经过公司多年来的技术攻关，公司的干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系。

  地平线余凯：未来五至十年全行业最终会走向全场景无人驾驶

地平线机器人 CEO 余凯今日在公司半年报业绩会上表示，受数据驱动等因素影响，高阶辅助驾驶转向 RoboTaxi 的技术成熟度正在加速，未来五至十年全行业最终会走向全场景无人驾驶。余凯同时表示，预计今年下半年地平线会和 RoboTaxi 领域的若干运营公司展开合作，提供技术基础设施。" 我们很快会向业界宣布这些合作的正式展开。"

值得注意的是，地平线已成为国内首家达成千万级出货量里程碑的智能驾驶科技企业，今年上半年，产品及解决方案业务量价齐升，出现 " 翻数倍式 " 爆发。民生证券崔琰认为，当前智能驾驶技术迭代下可靠性和成熟度趋于 L3 级别落地标准，且 " 智驾平权 " 趋势确立，智能驾驶车型有望迎来结构性销量拐点，并带动行业市场渗透率跃升，智能驾驶行业奇点已至。

上市公司中，腾景科技主要向部分激光雷达客户提供镀膜光纤线、透镜、窗口片、柱面镜等精密光学元组件，同时激光雷达发射模组、光纤激光器等产品研发项目也在稳步推进中，部分产品已有小批量交付。科博达已与地平线签署战略合作协议，将基于地平线征程系列芯片，发挥在智能驾驶域控制器生产制造、软件算法等优势，研发不同等级的域控制器及智能驾驶整体解决方案。

  四星入轨，开启 " 联通星系 "

中国联通与时空道宇合作的 " 联通星系 "01 星 -04 星四颗低轨卫星在山东日照附近海域成功发射入轨。据了解，联通星系 01-03 星为低轨物联通信卫星。而联通星系 04 星则有着特殊意义，为国内首颗具备 3GPP 窄带物联通信能力的低轨卫星。其入轨后将开展国内首次低轨 3GPP 窄带物联体制在轨测试，支持低功耗物联网终端直连卫星通信，狠狠 " 支棱 " 起我国低轨卫星物联网领域迈出关键一步。

值得注意的是，工业和信息化部近日印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。而目前，英美多国的龙头企业均已公布大规模星座计划，未来几年全球将迎来数万颗卫星的大规模发射高峰。光大证券孙伟风认为，两会政府工作报告中商业航天战略定位新兴产业，北京、上海、海南等地亦出台专项政策，推动形成商业航天产业集群。我国政策高度重视商业航天产业建设，国内 " 星网 "、" 千帆 " 等星座计划已开始批量发射卫星，低轨卫星发展节奏有望显著提速。

上市公司中，艾为电子推出了首款应用于卫星通讯的宽频 LNA，能够覆盖北斗，天通等多个应用场景，能够增强终端设备的下行性能，为客户提供更好的体验，在多个头部品牌客户完成了导入和量产。日海智能拥有多款高精度定位模组，支持 GPS、GLONASS、北斗、Galileo 和 QZSS 等多星座卫星定位信号，可以广泛应用于智能交通、智能物流、资产追踪、车载导航等应用场景。

  量产节点临近，机构称固态电池已处于商业化前夕

先惠技术官微消息，自 2024 年 7 月 2 日先惠技术与清陶能源签署《合作研发协议》以来，双方围绕全固态电池核心关键装备的研发工作高效推进，先惠技术于 2025 年 6 月顺利完成设备交付，目前设备运行状态稳定良好。此外，双方在固态电池核心工艺创新上已实现突破性进展，相关技术成果已成功落地中试应用。

东北证券表示，全固态电池具备高安全性与高能量密度的优势，下游可应用于低空经济、消费电子、新能源汽车、储能系统和人形机器人等领域。随着商业化节奏加快，规模化降本将使固态电池在新能源汽车、消费电子和储能领域应用拓展。根据 SMM 预测，2025 年预计全固态电池渗透率在 0.1% 左右，2030 年预计或将达到 4% 左右，到 2035 年全固态电池渗透率将达到 9% 上下。固态电池产业已经处于商业化前夕，量产节点临近，具备核心工艺突破能力的设备商将主导新一轮产业格局重塑。

上市公司中，联赢激光高度重视固态电池生产设备的研发制造，已为包括头部电池厂在内的多家客户提供了中试线和量产装配线。宁德时代是公司重要客户，公司为其包括固态电池在内的多种产品生产线提供了设备。厦钨新能在固态电池领域前瞻布局正极材料和电解质方向，已与多家研究机构、下游厂商建立长期合作。匹配氧化物固态电解质的正极已供货，匹配硫化物电解质的 NL 材料处于产业化初期将逐步扩产，性能优于传统钴酸锂、三元材料。

  随着应用端推理需求大爆发，ASIC 芯片迎来黄金发展期

据报道，随着应用端推理需求的大爆发，大厂同步加码定制 ASIC 芯片以降本稳供成为风潮。近年来，谷歌、Meta 等科技巨头均加大投入自研 ASIC 芯片。此前，在 Custom AI Investor Event 会上，Marvell 上修 2028 年全球 ASIC 市场规模预期至 554 亿美元，较前次预测 429 亿美元上调 29%。

随着 AI 应用深入，推理计算需求呈爆发式增长。在推理领域，ASIC 已显现优势：特别是在算法固化、大规模部署的推理场景，ASIC 凭借极致能效和低成本，正在侵蚀原属 GPU 的市场份额。民生证券指出，全球 ASIC 趋势加速，定制芯片迎来黄金发展期。全球科技巨头纷纷加大 ASIC 投入力度以获取 AI 时代算力红利。谷歌持续迭代其自研 TPU，用于大模型推理；亚马逊推出 Trainium 芯片以优化训练性能；Meta、微软也在加快布局自有 AI 芯片体系。与此同时，芯片代工巨头如台积电、三星也开始与客户合作开发 ASIC 项目。传统芯片企业如博通和 Marvell 也多次强调将在 AI 芯片领域持续扩大布局。国内方面，政策和资本双轮驱动，AIASIC 市场有望进入快速扩张期。

上市公司中，铂科新材芯片电感可以应用于 ASIC 芯片，起到为其前端供电的作用，并具有小型化、耐大电流的特性。国科微 AI 边缘计算芯片的研发是基于大模型底层架构设计的算力芯片，同时可兼容传统 CNN 架构，因此其能效较高，是公司在大算力 NPU 领域取得的阶段性突破。公司具备提供 ASIC 相关服务的能力。芯原股份发布投资者关系活动记录表，近期主要受到 AI 云侧、端侧需求带动，公司订单增长明显。从新签订单整体情况看，在今年第二季度，ASIC 业务中设计收入新签订单超过 7 亿元，环比增长超 700%，同比增长超 350%。