8 月 29 日，截至午间收盘，工业富联（SH601138，股价 50.77 元，市值 1.01 万亿元）总市值突破万亿元。Wind 数据显示，公司 2023 年至今股价（前复权）累计涨幅超 500%。

在 A 股 " 万亿元市值俱乐部 " 中，绝大多数成员以金融、能源、消费、通讯和新能源为主，例如中国四大银行（工、农、中、建），贵州茅台，中国移动，中国石油以及宁德时代等。而工业富联这位新晋的重量级选手，从最初依托苹果供应链的精密制造，到如今跃升为英伟达 AI 服务器核心供应商，用十年时间成为少数能够横跨 " 苹果链 " 与 " 英伟达链 " 的制造巨头。

业绩方面，日前，工业富联发布了 2025 年半年度报告，报告期内，公司实现营收 3607.6 亿元，同比增长 35.6%，归母净利润 121.1 亿元，同比增长 38.6%。其中，第二季度单季度营收首次超过 2000 亿元达 2003.4 亿元，同比增长 35.9%；对应归母净利润为 68.8 亿元，同比增长 51.1%。

分业务看，工业富联的主要业务涵盖通信及移动网络设备、云计算、工业互联网。

云计算板块方面，工业富联称，第二季度整体服务器营收增长超 50%；AI 服务器营收同比增长超 60%。据悉，工业富联算力产品涵盖云服务器、高性能服务器、AI 服务器、边缘服务器及云储存设备等。

过去，公司业绩占比较大的板块主要来源于传统业务——通信及移动网络设备业务，但受益于 AI（人工智能）产业的加速发展，各大云服务商不断加码对 AI 的相关投入，推动数据中心基础设施的不断升级扩容，这直接为工业富联的云计算业务注入动力。2024 年工业富联云计算板块占公司整体营收首次超过五成，成为公司第一大板块。

客户方面，工业富联是英伟达 AI 服务器的重要合作伙伴，承担了从 GPU 模组到整机生产的全链条制造任务。自 2023 年起，公司陆续拿下英伟达的 HGX（高性能计算和人工智能加速器平台，主要用于数据中心）AI 服务器芯片基板的订单、DGX（大内存 AI 超级计算机）AI 服务器芯片基板订单、开发并量产英伟达的 H100 及 H800 等高性能 AI 服务器，并参与 GB200 机柜级产品研发与生产。

针对业界关注的 GB200 系列产品，工业富联方面透露，该产品已实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升。目前，公司正协同客户推进下一代产品的设计研发，在产业链覆盖广度与交付能力方面保持行业领先地位。据悉，英伟达 GB200 是一款高度集成的超级计算模块。

通信及移动网络设备方面，2025 年上半年全球数据中心网络架构持续向更高带宽、更低延迟演进，以积极响应 AI 大模型训练与推理对网络性能的急剧增长，而交换机作为数据中心网络核心设备，也迎来了新的技术变革和增长。

事实上，数据流量的增长使得交换机市场从 100G/200G 过渡到 400G/800G 的产品，后续将逐步迈向 1.6T。据 Dell'Oro Group 预测，2025 年 800G 交换机端口将有望超越 400G 成为主流配置。

对于公司在交换机方面的进展，工业富联方面表示，当前公司 800G 交换机已实现大量出货，高阶产品占比不断提升，与客户合作研发的下一代产品也在进行当中。

每日经济新闻