8 月 29 日晚，上海莱士 ( 002252.SZ ) 发布 2025 年半年度报告。2025 年 1-6 月，公司实现营业收入 39.52 亿元，实现归母净利润 10.30 亿元，实现归母扣非净利润 10.40 亿元。公司经营活动现金流净额 7.39 亿元，同比大幅改善。截至 2025 年 6 月末，公司资金储备 34.89 亿元，现金充沛，整体资产结构稳健，体现出较强的抗风险能力和经营韧性。

血液制品作为医疗领域不可或缺的特殊药品，凭借其临床不可替代性、需求刚性以及与人口结构变化的强关联性，其需求长期以来保持着稳定增长的良好态势。上海莱士是国内血液制品行业中结构合理、产品种类齐全、血浆利用率较高的领先血液制品企业之一。海尔集团自入主上海莱士以来，积极推动公司高质量发展。

拓浆：成功完成南岳生物并购，采浆量超预期增长

2025 年 6 月，公司成功完成南岳生物并购，使得公司整体规模以及浆站覆盖面进一步提升。目前，公司已构建起覆盖上海、合肥、郑州、温州、南宁、衡阳共 6 个血液制品生产基地，同时拥有 55 家单采血浆站，分布于全国 11 个省 ( 自治区 ) ，无论是浆站数量、覆盖区域范围，还是实际采浆量，均位居行业前列，为公司生产提供了稳定充足的原料保障与高效的产能支撑。

2025 年，公司 " 拓浆 " 战略稳步推进，持续夯实上游资源能力，采浆量超预期增长。上半年，公司采浆量同比增长近 12%，血浆供应规模保持稳健扩张，为中长期产品释放与市场供应提供坚实保障。

脱浆：" 血液制品 + 创新药 " 双擎驱动，开辟差异化增长空间

上海莱士产品已全面覆盖白蛋白类、免疫球蛋白类及凝血因子类三大核心类别，是国内少数可从血浆中提取六种组分的血液制品生产企业之一，更是国内同行业中凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一。2025 年上半年，在政策引导和临床需求的双重驱动下，凝血因子类产品市场快速成长。公司人纤维蛋白原销售数量同比增长 29.70%，市场份额稳居行业第一；人凝血因子Ⅷ销售数量同比增长 34.40%，市场竞争力显著增强，有望成为公司增长新引擎。

与此同时，公司坚定推进产品结构优化与升级，以多维研发体系破局，跻身创新药科技新赛道，加速高附加值产品研发，并积极布局拓展现有产品的适应症范围，在凝血类、免疫球蛋白等细分领域持续投入，力求通过创新驱动提升盈利能力和市场竞争力，为核心业务的长期稳健增长与未来新增长点的培育奠定了坚实基础。

2025 年上半年，公司在血友病促凝血非因子治疗领域的创新性研究成果 ( "SR604" 注射液 ) 已进入Ⅱ b 期临床试验研究阶段，近期，SR604 注射液针对 " 血管性血友病患者出血发作的预防治疗 " 适应症的临床试验申请，已获得国家药监局受理。同时，公司还推进多个研发管线布局，依托平台技术优势，现有品种展现出优异的成药与新适应症扩展潜力，为持续培育创新药品奠定坚实基础。

丰富且高端的产品矩阵不仅满足国内临床多样化需求，也让公司成为国内少数能够出口血液制品的生产企业之一，为公司业务国际化奠定产业基础。在中国生物医药开启全球化发展的浪潮中，公司凭借强劲的研发实力筑牢发展根基，更借助战略伙伴的赋能加速海外市场拓展。随着海尔集团成为公司实控人，以及与公司股东、全球血液制品巨头基立福达成深度战略合作，公司海外发展布局全面升级，从资源整合、市场拓展到运营优化实现多维度突破，逐步构建起 " 国内领先、全球协同 " 的业务格局，为血液制品业务全球化发展注入强劲动力。

未来，公司将继续坚定 " 拓浆 " 和 " 脱浆 " 齐步走的发展战略，致力于成为世界一流的生物制药企业，为共同实现 " 天下人一生盈康 " 的愿景、为 " 健康中国 " 贡献应有之力。