证券之星消息，根据市场公开信息及 8 月 29 日披露的机构调研信息，博时基金近期对 23 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）立讯精密 （博时基金管理有限公司参与公司电话会议）

个股亮点：智能眼镜类产品是公司消费电子业务重要的产品线；公司系统集成类产品包括 AI 眼镜、 AR/VR/XR 眼镜、智能手环、智能手表等。；江苏立讯机器人有限公司是公司控股子公司。

2）迈瑞医疗 （博时基金管理有限公司参与公司分析师会议 & 业绩说明会）

个股亮点：公司发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。；公司专门成立了动物医疗子公司。；在医学影像领域，迈瑞 " 瑞影云 ++" 已携手 DeepSeek，正式发布 " 瑞影 · AI+" 解决方案

3）云图控股 （博时基金参与公司电话会议）

调研纪要：公司磷复肥业务增长主要来自产品销量增长和结构优化，常规复合肥营收 32.41 亿元，新型复合肥及磷肥营收 39.81 亿元。新型肥料市场前景广阔，公司推出全水溶钙镁肥、小分子寡肽复合肥等新品。营销渠道方面，国内新增经销商超 800 家，海外布局东南亚。磷酸一铵受益于农业与新能源需求，量价齐升，毛利提升。2025 年上半年黄磷营收 6.20 亿元，毛利率 19.87%。应城 70 万吨合成氨项目按计划推进。雷波磷矿投产后将实现磷矿石自给，降低整体成本。

4）聚辰股份 （博时基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：AI 服务器内存配置升级推动 DDR5 SPD 需求增长，LPCMM2 模组替代 LPDDR5X 带动 SPD 芯片应用。公司为国内唯二可向头部内存厂商供货的企业之一，技术积累深厚。AI 眼镜出货量同比增长 110%，公司 WLCSP EEPROM 已大规模应用。汽车级 EEPROM 验证周期长，公司是国内唯一可提供成熟系列化产品的供应商，已导入多家全球 Tier1 厂商，销量与收入高速增长，NOR Flash 也已搭载于主流品牌汽车。工业级存储芯片应用于工业自动化、数字能源等领域，为领先品牌。OIS 驱动芯片在中高端手机商用。研发投入超 1 亿元，占营收近 18%，研发人员达 194 人，创历史新高。

5）传音控股 （博时基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：公司持续以用户价值为导向，推进 Practical I 战略，将 AI 功能下放至中低端产品，提升用户体验。新机轻薄化表现突出，部分机型厚度低于 6mm，重量约 150g。东南亚市占率进入第一梯队，菲律宾接近 40%，印尼达 20%，泰国、马来待提升。研发费用增加主要用于 I 技术、基础体验优化及中高端影像投入，2025 年 Q2 毛利率环比提升 1.49 个百分点至 20.76%。扩品类业务如电动两轮车处于尝试阶段，非洲市场预计 2029 年达 60 亿美元。TECNO 出货稳定，Infinix 占比上升，itel 下降；非洲以外新兴市场收入占比预计上升。移动互联业务依托传音 OS 构建高流量应用矩阵，自主研发流量节省、弱网连接等技术。折叠屏出货占比小，Infinix 游戏手机在东南亚口碑良好。拉美市场本地人员上半年有所增加。2024 年 9 月与联发科技共建 AI 联合实验室，推动端侧 AI 创新。

6）圆通速递 （博时基金参与公司电话调研）

调研纪要：公司积极拥抱行业反内卷，推动高质量发展。国家邮政局加强监管，广东、浙江等地落实反内卷举措，终端价格合理回升，利好企业盈利。公司深化 AI 技术应用，覆盖全链路业务场景，提升客服人效超 25%。2025 年上半年资本开支超 44 亿元，用于转运中心、自动化设备等建设。散单和逆向物流快件同比增长超 112%。单票运输成本下降 0.06 元，中心操作成本下降 0.01 元。未来将推进智能快递柜、无人车应用。国际业务拓展中亚市场，圆通航空引进中大型全货机，提升航空货运能力。

7）芯源微

调研纪要：前道化学清洗产品预计超额完成全年签单目标，高端机台已实现主要客户导入并获批量订单。新一代前道涂胶显影机研发顺利，预计下半年客户端验证，明年展现表现。2025 年上半年前道订单占比近 60%，主要增量来自化学清洗新品。毛利率环比提升因封装类产品收入占比较高。2025 年为研发大年，费用率偏高，预计 2026 年起随收入释放和费用控制逐步回落。先进封装将持续布局 HBM、CoWoS 等高端工艺，并拓展中国台湾、韩国、东南亚市场。

8）国芯科技 （博时基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025 年上半年，公司实现营业收入 17,057.99 万元，同比下降 34.74%，主要因定制芯片服务业务收入同比减少 61.33%，生产周期加长导致交付延迟。自主芯片和模组产品收入达 10,071.26 万元，同比增长 18.21%，受益于汽车电子需求增长。毛利率提升至 36.82%，合同负债达 9.67 亿元，经营性现金流由负转正至 5,253.56 万元，存货较上年末减少 8.58%。截至 2025 年 6 月 30 日，供应链已改善，公司将全力推进订单交付，拓展汽车电子市场，推进 "MCU+" 策略，发展量子安全、AI 技术和 RISC-V 架构芯片研发与量产。

9）聚合顺 （博时基金 ( 深圳 ) 管理有限公司参与公司电话会议）

聚合顺 2025 年中报显示，公司主营收入 30.3 亿元，同比下降 13.87%；归母净利润 1.11 亿元，同比下降 27.6%；扣非净利润 1.09 亿元，同比下降 26.01%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 14.67 亿元，同比下降 21.93%；单季度归母净利润 2983.09 万元，同比下降 63.87%；单季度扣非净利润 3188.79 万元，同比下降 61.33%；负债率 63.46%，投资收益 -616.0 万元，财务费用 -2799.91 万元，毛利率 7.4%。

10）上海沿浦 （博时基金参与公司特定对象调研 & 路演活动 & 券商策略会）

调研纪要：公司机器人业务以人形机器人核心零部件为基础，提供各种机器人本体，并研发制造用于制造业和零售行业的具身智能机器人。公司拟设立控股子公司上海锡纳泰克智能科技有限公司，注册资本 3000 万元，上海沿浦出资 51%，上海机器人产业技术研究院、蒲卫东及持股平台分别出资 10%、25%、14%。该公司将主营人形机器人核心零部件、机器人本体及具身智能机器人的研发和生产，股东将整合资源提升市场竞争力。

11）光庭信息 （博时基金参与公司特定对象调研 & 路演活动）

调研纪要：公司智能座舱业务占营收 46%，智能网联测试占比 34%，2025 年上半年该业务收入达 9,400 万元，同比增长 70.77%，主要受益于海外客户增长。公司通过 "I+" 和 " 国际化 " 战略提升毛利率，SDW 智能化平台已与电装集团达成商业化合作。公司拟收购楷码科技 100% 股权，标的公司承诺 2025-2027 年归母净利润逐年增长。公司认为生成式 AI 将成为汽车行业新质生产力，正布局 AI 座舱、自动驾驶大模型及国产芯片替代等技术。

12）科士达 （博时基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025 年上半年，公司整体经营态势稳健向好，实现营业收入 21.63 亿元，同比增长 14.35%；归母净利润 2.55 亿元，同比增长 16.49%。第二季度收入 12.19 亿元，净利润 1.44 亿元，环比增长约 30%。数据中心为公司核心主业，产品涵盖 UPS、HVDC、温控、微模块等，客户包括字节跳动、阿里巴巴、京东等。新能源业务同比增长 26.38%，已重回增长通道。海外数据中心业务占比约一半，在北美、欧洲、东南亚实现突破。公司推出 LiquiX I 智算液冷 CDU，聚焦冷板式液冷技术四大核心突破。

13）复旦微电 （博时基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：公司资源向一线事业部倾斜，加强事业部力量，挖掘增长动能，强化上下游协同，注重供应链建设，并适时调整产品线。FPI 异构融合芯片集成 CPU、FPG、NPU，算力覆盖 4TOPS 至 128TOPS，首颗 32TOPS 芯片推广良好，客户反响积极，处于导入阶段。公司为国内领先的 FPGA 产品供应商，正构建 " 芯片 - 软件 - 解决方案 " 体系。当前 FPGA 产品以 28nm 亿门级为主，推进 1xnm FinFET 十亿门级产品拓展。安全与识别芯片收入 3.93 亿元，占营收 21%，智能卡业务下滑，RFID 与传感、智能识别设备芯片表现良好，电表芯片增长，MCU 逐步进入国产车规平台。

14）旺能环境 （博时基金参与公司电话会议）

调研纪要：2025 年上半年，公司实现营收 17.01 亿元，同比增长 7.00%，净利润 3.82 亿元，同比增长 5.24%。核心主业垃圾焚烧发电利润达 4.28 亿元，供热量同比增长超 24%。餐厨业务营收 2.11 亿元，净利润 4464 万元。南通回力产能利用率约 40%，亏损逐步收窄。公司坚定推进国际化战略，已在澳门、泰国、越南落地海外项目，正跟进 15 个项目线索。安吉扩建和越南项目在筹建，建设周期约 18-24 个月。公司经营性现金流年均 13-14 亿元，股利支付率约 30%，具备提升分红能力。现有 14 个项目供热，供热量达 74.73 万吨，将持续提升供热规模。

15）联得装备 （博时基金参与公司特定对象调研 & 券商策略会）

调研纪要：公司主要从事新型半导体显示智能装备、汽车智能座舱系统装备、半导体封测设备、新能源设备的研发、生产、销售及服务，产品涵盖绑定、贴合、偏贴、检测、TV 模组整线、移动终端自动化、汽车智能座舱组装、Mini/Micro LED 分选、巨量转移、固晶、OI 检测、引线框架贴膜、钙钛矿光伏涂布 /VCD/HP、锂电池模切叠片及电芯装配 Pack 段整线设备。在半导体领域，已完成倒装键合机、固晶机、Mini LED 分选机等设备研发并形成订单，具备多种固晶工艺技术能力，已批量交付引线框架相关设备，并布局先进封装及第三代半导体高端装备。柔性 MOLED 贴合设备已用于国内外知名手机品牌折叠屏量产，三折屏设备已出货。新能源方面，固态电池超声焊接、切叠一体机等设备已出货，钙钛矿 GW 级涂布、VCD、HP 设备取得突破。VR/AR/MR 领域，设备覆盖硅基显示、光波导贴合工艺，客户包括合肥视涯及国际头部终端。公司将持续关注并购重组机会，审慎决策资源整合。

16）睿创微纳 （博时基金参与公司电话会议）

调研纪要：2025 年上半年，公司研发投入 50,784.56 万元，同比增长 36.95%，占营收比例达 19.96%，研发人员达 1,738 人，占比 51.54%。微波业务从芯片到整机取得进展，卫星互联网中频芯片完成验收，车载 4D 毫米波雷达小批量出货。所得税费用上升因递延与当期所得税共同影响。红外探测器年产能达 600 万只，晶圆级热成像平台年产能 500 万只，整机产能达 100 万只。AI 算法覆盖芯片设计与图像处理，推出多模态融合算法，成立杭州人工智能公司。低空经济布局红外模组、激光测距模块及微波射频产品，应用于无人机及飞行汽车等领域。

17）水晶光电 （博时基金参与公司业绩说明会 & 线上电话会议）

个股亮点：公司已经有少量激光雷达视窗片产品用于人形机器人。

18）爱博医疗 （博时基金参与公司业绩说明会 & 电话会议）

爱博医疗 2025 年中报显示，公司主营收入 7.87 亿元，同比上升 14.72%；归母净利润 2.13 亿元，同比上升 2.53%；扣非净利润 2.04 亿元，同比上升 2.63%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 4.3 亿元，同比上升 14.44%；单季度归母净利润 1.21 亿元，同比上升 14.85%；单季度扣非净利润 1.18 亿元，同比上升 17.9%；负债率 23.63%，投资收益 301.06 万元，财务费用 833.42 万元，毛利率 65.25%。

19）恒而达 （博时基金参与公司电话会议）

个股亮点：公司与西安望腾合资成立 " 福建恒望直线驱动科技有限公司 "，专攻行星滚柱丝杠系列化产品。；公司的主营业务是智能数控装备及其核心工 / 功部件的研发、生产及销售。；公司除借助中国制造网、外贸快车等跨境电子商务平台外，还通过参加境内外专业展会、定向客户拜访、与境内外贸易公司合作等途径进行境外营销网络建设，持续布局境外销售空白区域

20）三花智控 （博时基金参与公司特定对象调研 & 业绩说明会）

调研纪要：2025 年半年度，公司实现营业收入 162.63 亿元，同比上升 18.91%；净利润 21.10 亿元，同比上升 39.31%。制冷空调电器零部件业务收入 103.89 亿元，同比增长 25.49%，受益于全球温控需求上升及热泵技术拓展至数据中心、储能等领域。汽车零部件业务收入 58.74 亿元，同比增长 8.83%，客户覆盖奔驰、比亚迪、特斯拉、丰田等主流车企及电装、法雷奥等集成商，客户结构持续优化。公司推进数据中心液冷业务，依托原有热管理技术实现零部件复用。机器人事业部已成立，聚焦机电执行器并推进量产。净利润增长主要得益于 " 精兵强将 " 行动提升经营质量。公司通过海外生产基地布局应对关税政策，并已与客户达成成本分摊协议，保障供应链稳定。

21）申通快递 （博时基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司积极响应国家及行业反内卷号召，深化数智化运营。2025 年上半年资本开支 13.9 亿元，同比下降 9%，主要用于设备与基建。上半年快递业务量同比增长 19.3%，预计下半年增速放缓但价格具韧性。收购丹鸟正推进反垄断审查，拟整合资源切入高端市场。AI 已应用于智能视觉、车队、客服等场景，推动全链路降本增效。散单业务 2025 年上半年同比增长超 170%，将持续升级数智化能力。

22）胜宏科技 （博时基金参与公司电话会议 & 摩根士丹利策略会 & 广发证券策略会）

调研纪要：公司 Q2 AI 应用领域收入占比提升，拉动毛利率。泰国工厂完成一期升级，二期即将收尾，已扭亏为盈，下半年盈利能力有望提升。AI PCB 需求高增长，高端产能紧张，公司通过良率提升和研发投入增强竞争力。Q2 收入环比增速低因无新增产能及研发打样消耗产能。公司参与主流客户新方案，下半年 SIC 和交换机有望突破，并提前 2-3 年参与大客户预研，全程跟踪服务。

23）粤高速Ａ （博时基金参与公司特定对象调研 & 电话交流）

调研纪要：广珠东持续受深中通道分流影响，通行费同比下降且幅度趋于稳定；广惠高速因去年分流因素已体现，今年上半年车流量和通行费收入同比均增长；佛开高速受深中通道及中开高速通车影响，车流量同比减幅高于预期。江中高速已获政府批复新收费标准，折旧年限按核定经营年限调整。公司近年资本支出主要用于广珠东、广惠、粤肇等改扩建项目资本金投入，按工程进度出资。施工期间通过优化交通组织减少对车流量影响。深中通道对广珠东和佛开高速的分流影响将持续，全年影响需进一步跟踪评估。

博时基金成立于 1998 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 10855.77 亿元，排名 8/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 6950.8 亿元，排名 5/210；管理公募基金数 741 只，排名 7/210；旗下公募基金经理 106 人，排名 2/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博时金融科技 ETF，最新单位净值为 1.71，近一年增长 177.1%。旗下最新募集公募基金产品为博时四月兴 120 天持有期债券 A，类型为债券型 - 长债，集中认购期 2025 年 8 月 7 日至 2025 年 9 月 8 日。

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