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蓝鲸新闻 8 月 25 日讯（记者 祁和忠）上周，华安中证 A500 增强 ETF（代码：561090）出现异动，二级市场价格暴涨暴跌。上周一，该 ETF 二级市场价格暴涨 6.5%，导致二级市场价格相对于单位净值的溢价率达到 5.68%。上周二，该 ETF 开盘即暴跌，至收盘时跌幅达 -5.08%，二级市场价格的溢价率收窄至 0.5% 附近。

ETF 二级市场价格相对于单位净值的大幅溢价，迅速吸引了大量套利盘，即机构在一级市场用一篮子股票申购 ETF，然后在二级市场抛出，赚取差价。上周一至周二，该基金规模分别增加 3600 万份、3300 万份。

华安中证 A500 增强 ETF 二级市场价格之所以出现大幅异动，主要原因是规模较小，流动性较差。在出现异动前，该 ETF 规模只有 1 亿多元，每天的成交额只有一两千万元。短期大额资金的流动，会对于该 ETF 的二级市场价格形成较大冲击。

目前，全市场 ETF 规模已达 5 万亿元，但数量也超过 1200 只，规模相差悬殊。投资者如果追高买入高溢价的 ETF，会承受短期亏损风险。因此，普通投资者在选择 ETF 时，宜选择规模大，流动性好的 ETF。

在 20 年前，华安基金曾是稳居行业前五的头部基金公司，并曾一度名列行业第一。国内首只开放式基金就是由华安基金发行。最近 10 多年来，我国 ETF 大发展，但华安基金没有能够进入第一阵营，ETF 合计规模为 1388 亿元（注：截至 8 月 26 日），位列行业第 11 位。

与 ETF 相比，华安基金公司的主动股票投资能力的底子相对更厚一些。近几年，华安基金尽管先后有崔莹、李欣等知名基金经理离职，但公司现在仍拥有胡宜斌、王斌、刘畅畅等比较优秀的基金经理。同时，公司副总经理兼首席投资官翁启森也是一位海内外投资经验丰富的职业经理人。

今年 7 月，原招商基金总经理徐勇入职华安基金，自 8 月 26 日起接替朱学华任董事长。

从 2022 年 6 月至 2025 年 5 月，徐勇担任招商基金总经理。2022 年，公司曾主动发布《招商基金价值观负面行为清单》，聚焦投研、销售、管理三大领域，是业内首个系统性的价值观负面行为规范。

不过，在 2025 年 4 月，招商基金原首席固定收益投资官马龙离职，引起市场很高关注。马龙于 2012 年 11 月加入招商基金，有 11 年的基金经理任职经历，管理的基金规模在 2024 年一度超过 800 亿元。

在接掌华安基金后，徐勇将面临的首个大考或许就是华安基金与海富通基金的整合。如果能做到 1+1 等于 2 甚至大于 2，那么，华安基金未来将有望重返行业头部行列。但这将是一个极其艰巨的挑战。