文 / 刘思嘉

9 月 1 日，消费 " 国补 " 启幕。该政策通过 " 真金白银 " 的贴息机制，直接降低消费者贷款的利息支出，进而让消费者 " 敢消费 "" 愿消费 "。

除了面向消费者的贷款补贴 " 大礼包 "，针对经营主体的 " 专属福利 " ——《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》也在同步推进。双贴息政策协同发力，为消费市场注入活水。

对此，苏商银行特约研究员武泽伟认为，此次贴息政策兼具短期纾困与长期转型双重目标。短期着力激活消费市场、缓解服务业企业资金压力，通过降低融资成本直接刺激需求。长期则引导信贷资源向民生消费及现代服务业倾斜，推动绿色家电、养老托育等薄弱环节补强。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，如果贴息政策执行到位，预计将有效提振市场信心，激发消费活力。

据中金货币金融研究估算，本次贴息政策涉及信贷共计 15 万亿元，占全部贷款比例约 6%，每年可为借款人节约利息约 600 亿元。

01 1% 贴息怎么领

9 月 1 日起，个人消费贷款迎来为期一年的贴息 " 国补 "。 

对于消费者而言，该政策的年贴息比例为 1 个百分点，贴息范围包括单笔 5 万元以下的消费，以及单笔 5 万元及以上用于家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域的消费。

而且，消费贷款贴息政策打破以往对整笔贷款贴息的惯例，精准支持其中用于消费的部分。不过，如果借款人将个人消费贷款用于非消费领域，或有其他违规套利行为，将无法取得贴息资金。

随着贴息的脚步临近，多家符合条件的经办机构已经陆续开展个人消费贷款贴息相关工作，那么如何办理贴息？可以补贴多少钱？

以华夏银行 ( 600015 ) 公布的消息为例，每名借款人可享受 1 个百分点的年贴息比例，最高不超过贷款合同利率的 50%。每名客户可享受的累计贴息上限为 3000 元（对应符合条件的累计消费金额 30 万元），其中可享受单笔 5 万元以下的累计贴息上限为 1000 元（对应符合条件的累计消费金额 10 万元），多笔消费可叠加享受。

华夏银行表示，办理个人消费贷款贴息业务的手续十分简便，新客户在申请个人消费贷款时即可同步办理。对于已经签订贷款合同的老客户，只需补充授权即可，目前，已能够在华夏银行手机银行 app 页面查看到 " 消贷贴息服务 " 入口，新老客户均可签约。

除消费者有贴息福利外，针对餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育这 8 类消费领域服务业的经营主体，贴息政策也在同步实施。

具体而言，在 2025 年 3 月 16 日至 2025 年 12 月 31 日期间，相关经营主体签订贷款合同且贷款资金发放至其账户后，可享受 1 个百分点的贴息支持政策。单户企业最高可获得 1 万元的补贴（该补贴对应贷款规模为 100 万元），有效地缓解了企业短期现金流压力。

02 双贴息如何 " 输血 " 消费市场

个人消费贷和经营贷的双贴息组合拳，其红利涉及个人与企业的多层面经济活动。

武泽伟表示，个人消费贷的贴息政策会惠及两类群体，一是具备稳定收入的中等收入家庭，其大宗消费（如汽车、家装）信贷成本显著下降；二是县域下沉市场消费者，依托普惠金融网络拓宽覆盖。贴息通过降低实际利率增强消费意愿，对耐用品消费的撬动效应尤为明显。

" 但政策效果受居民收入预期及储蓄倾向制约，需与其他社会保障政策协同发力。" 武泽伟提醒。

而对于经营主体贷款贴息政策，柏文喜认为，这项政策不是简单的 " 撒钱 "，而是通过财政杠杆撬动银行信贷资源，精准滴灌到最需要支持的服务业领域。它瞄准了当前中国经济恢复中的关键 " 痛点 "。明确支持餐饮住宿、健康、养老等 8 大消费领域。

他表示，这些行业在过去几年受冲击最大，恢复也最慢。通过财政贴息，直接降低了它们的融资成本，等于是在帮这些行业的经营主体 " 输血 "，让它们有能力更新设备、改善环境、提升服务，最终把消费重新拉起来。

03 15 万亿信贷撬动效应

对于贴息政策的核心目标，科技部国家科技专家周迪认为，其是短期刺激与长期调整并重。一方面通过降低消费信贷成本直接提振居民消费，帮助服务业渡过难关；另一方面引导信贷资源向消费升级和服务业转型领域倾斜，促进经济结构优化。这种双管齐下的设计体现了政策的前瞻性。

根据官方测算，中央财政每拿出 1 元贴息，约可撬动 100 元新增贷款，具有明显的放大效应。而随着中秋、国庆等消费旺季来临，贴息政策有望成为经济稳增长的新引擎。

对于贷款经办机构而言，业内人士表示，贴息政策的实施有利于机构扩大业务规模获得更多优质客户资源，同时也有利于引导信贷资源向消费及服务业倾斜，优化资产结构，在风险可控的前提下拓展消费信贷业务。

据中金货币金融研究估算，截至 2025 年 6 月末，全国个人消费贷款规模约 12.5 万亿元（剔除房贷和信用卡贷款），住宿餐饮、文体娱乐等服务消费重点领域经营主体的贷款余额 2.8 万亿元，本次贴息政策涉及信贷共计 15 万亿元，占全部贷款比例约 6%。假设相关贷款年化增速为 7%，平均久期为 3 年，则贴息政策每年能支持新发放贷款 6 万亿元，其中撬动净增贷款 1 万亿元，为借款人每年节约利息约 600 亿元。

不过，周迪也提醒，银行在执行中可能存在风险识别和定价能力不足，建议银行加强数字化风控建设。

与此同时，执行中还需重点防范资金挪用风险，强化贷后流向监控；同时协调财政资金及时到位，建立中央地方协同机制。银行应完善风控模型，平衡政策响应与商业可持续性。

（责任编辑：徐闯 ）

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