8 月 29 日晚，国轩高科（002074.SZ）发布 2025 半年报显示，报告期内国轩高科实现营业收入 193.94 亿元，同比增长 15.48%；归母净利润 3.67 亿元，同比增长 35.22%。现金流方面，该司也展现出较强的财务韧性，上半年公司经营活动现金流净流入 3.25 亿元，同比大涨 80.35%。

主要财务数据（图片来源：国轩高科公告）

动力电池同比增长 19.94%，拟投建 40GWh电池产能

国轩高科公司核心业务包括动力电池、储能电池及电池管理系统，产品广泛应用于新能源汽车、储能电站等领域。

动力电池作为业务主力，‌伴随新能源汽车渗透率快速提升，以及在细分领域的不断突破，持续获得高增长。上半年，国轩高科动力电池业务实现营业收入 140.34 亿元，同比增长 19.94%，增幅较去年同期提升 8.27 个百分点，毛利率同比增长 2.16%。

在市占率方面，国轩高科无论是全球还是国内动力电池装机量均有所提升。根据 SNE Research 统计数据，上半年国轩高科动力电池使用量同比增长 85.2%，全球市占率为 3.6%，较去年同期提升 1 个百分点。国内方面，中国汽车动力电池产业联盟统计数据显示，国轩高科动力电池装机量市占率提升至 5.18%，排名第 4。

图片来源：中国汽车动力电池产业联盟

值得一提的是，国轩高科在高端汽车赛道方面的深耕取得显著成效，已成功为奇瑞星途星纪元 ES、奇瑞风云 A9L、吉利银河、零跑等多款高端车型配套动力电池。据统计，2025 年 1-6 月，仅奇瑞混动及增程系列乘用车，国轩高科就配套交付超过 5.2 万套电池系统。

为更好满足动力电池市场快速增长需求，国轩高科计划继续扩大优质产能，拟在南京市投资建设江苏国轩 20GWh 新型锂离子电池智造基地，在芜湖市建设芜湖国轩 20GWh 新能源电池基地。

除了动力电池外，国轩高科另一核心业务储能电池系统也取得不错的表现，实现营业收入 45.62 亿元，同比增长 5.14%。根据 ICC 鑫椤资讯发布的数据，2025 年上半年国轩高科储能电池出货量位居全球第 7 位。

研发投入 13.82 亿元，固态电池启动量产线设计

业务的快速增长离不开企业在创新研发上的持续发力。财报显示，上半年国轩高科在研发上投入了 13.82 亿元，较去年同期增长 13.34%。

对于近年行业聚焦度较高的固态电池，国轩高科取得新的突破。在今年 5 月国轩高科举办的全球科技大会上，固态电池研发负责人潘瑞军透露，第二代金石全固态电池的硫化物电解质的离子电导率提升 60%，空气稳定性显著提高，正负极材料的克容量也实现较大突破。

此外，国轩高科指出，首条全固态实验线正式贯通，100% 线体自主开发，设计产能达 0.2GWh，良品率高达 90%，目前公司已正式启动第一代全固态电池 2GWh 量产线的设计工作。

除了金石全固态电池，国轩高科还在全球科技大会上同步次发布了 G 垣准固态电池。致力于打破续航焦虑与 " 安全魔咒 " 的对立难题，以 300Wh/kg 的能量密度，将纯电轿车的续航里程推至 1000 公里。据现场披露的产业化路线图，国轩高科已规划建设 12GWh 准固态电池产线。

对于产品量产计划，国轩高科战略运营副总裁熊永华在 2025 全球新能源汽车合作发展论坛上透露，国轩高科将于 2027 年第一季度量产半固态电池和全固态电池，应用场景涵盖乘用车、商用车、工程机械以及 eVTOL 飞行器。这将进一步推动电池技术革新，满足不同应用场景的需求。

加速出海步伐

2025 年，中国汽车出口再度提速。中汽协数据显示，1 至 6 月，我国汽车出口 308.3 万辆，同比增长 10.4%，其中新能源汽车出口增长迅速，达到 106 万辆，同比增长 75.2%。

随着中国主机厂加速出海，电池产业链协同发展势在行。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，1 — 6 月，我国动力电池累计出口为 81.6GWh，累计同比增长 26.5%。

熊永华强调，全球化是国轩高科的长期战略方向，公司将在产品、市场、制造、资本四个方面进行国际化开发，在亚太、欧洲、美洲三大海外市场齐头并进。

今年 5 月，国轩高科旗下摩洛哥子公司 Gotion Power Morocco 负责人宣布，该公司在摩洛哥的电动汽车电池超级工厂项目将启动建设。一期工程投资 13 亿美元，规划产能 20GWh，首批产品预计于 2026 年第三季度下线。

图片来源：国轩高科

财报显示，国轩高科海外收入占比继续提升，国际化战略稳步推进。中国大陆和海外地区（含港澳台）的收入分别为 129.94 亿元和 64 亿元，占比分别为 67% 和 33%，海外营收占比较 2024 年底提高 1.9 个百分点。

综合来看，在激烈的竞争环境下，国轩高科业务依旧处于稳健增长的状态，且国内外齐头并进。随着全球新能源汽车的持续增长，该司未来潜力将会进一步凸显。