日前，雍禾医疗发布 2025 年上半年财报，业绩实现逆转：营业收入 8.616 亿元，毛利达到 5.503 亿元，较去年同期增长 3.9%；毛利率由 58.8% 提升至 63.9%，增长 5.1 个百分点。引人注目的是，雍禾在报告期内实现净利润 2790 万元，相比去年同期亏损 1.386 亿元，成功扭亏为盈。

作为一家专注于毛发医疗服务的企业，雍禾医疗构建由 " 雍禾植发 "、医疗养固品牌 " 史云逊 "、女性美学植发品牌 " 雍禾发之初 " 及医学假发品牌 " 哈发达 " 等组成的全产业链品牌矩阵。

来源：雍禾医疗

财报显示，截至 2025 年 6 月 30 日，已在全国 61 个城市拥有 63 家植发医疗机构，在深圳、上海、广州拥有 6 家史云逊健发机构，为中国最大及覆盖城市最广的连锁毛发医疗集团。

这引发市场广泛关注：在没有大规模新增门店的情况下，雍禾医疗如何从亏损 1.39 亿元转为盈利超 2500 万元？

答案并非源于粗暴扩张，而是其 " 天网 + 地网 " 闭环生态与精细化运营战略的胜利。

其 " 天网 " 整合线上问诊、科普与病程管理，实现精准导流与信任前置；" 地网 " 则强化线下服务中心城市的辐射能力，提供诊疗养护一体化闭环服务。双网协同使患者可线上初诊、线下就近接受高品质服务，尤其有效拓展三四线市场。

雍禾医疗此次不仅是一场业绩翻身仗，更是医疗服务从 " 规模导向 " 转向 " 能力导向 " 的一次例证。

构建 " 天网地网 " 闭环生态

扭亏为盈的答案不在于业务量的简单增长，而是源于对用户需求的重新梳理，以及 " 天网地网结合 " 战略带来的运营效率全面提升。

雍禾医疗重新规划了 " 需求轴线 "，不只聚焦于手术项目，而是围绕 " 毛发健康 " 全面布局产品线。从低价、高频的养固产品，到高价、低频的植发手术，构建出完整的产品矩阵。

从 2024 年起，雍禾开始推动养固业务向高价值医疗级套餐转型。

财报显示，2025 年上半年，养固业务服务实现收入 1.88 亿元，占总收入 21.8%，复购率升至 29.9%，用户粘性与长期价值显著提升。

随着女性毛发消费市场迅速崛起，雍禾医疗也快速响应，加强女性科室建设，提升美学设计和不剃发手术的比例，以个性化服务精准满足女性用户需求。

此外，雍禾医疗还面向早期脱发、轻度脱发和年轻群体，推出更轻量级的医疗养护产品，实现早干预、短周期、优体验，进一步拓宽获客渠道。

在 " 地网天网 " 搭起来的过程中，雍禾医疗一方面致力于打造 " 线下问诊、到院诊疗、术后养护 " 的一体化服务闭环，超越传统手术机构的定位，提供从脱发咨询、药品销售到深度治疗的全周期服务。另一方面，" 天网 " 整合了线上问诊、药房、科普和病程管理等一系列功能。

而业绩的增长，不仅依赖于 " 天网 " 与 " 地网 " 各自效率的提升，更关键在于二者的高效协同与联动。

例如，" 地网 " 通过强化中心城市机构的运营与辐射能力，替代单纯门店扩张；而 " 天网 " 则以互联网医院为核心，支持三四线市场的远程拓展。二者形成有机衔接：患者可通过线上完成前期咨询与诊断，明确需求后前往中心城医院接受高品质服务，从而实现资源优化与体验升级。

最近财报数据也佐证了雍禾医疗对局面判断的准确性。相比传统的资产扩张模式，中心机构的商业模式既可以保证公司经营规模提升，也能够降低公司固定资产的分摊水平，有利于加快公司重新实现盈利。

而在智能化建设方面，雍禾医疗自主研发的 " 禾帆 " 系统集成 AI 知识库，广泛应用于用户标签识别与意向分析，显著提升业务流程效率与人效。AI 检测与图像识别技术助力构建可视化诊疗体系，则推动毛发医疗走向精准化。

就此，" 天网地网 " 形成的闭环生态，正稳步推动雍禾医疗从规模扩张，迈入质量与效率并重的高质量发展新阶段。

从规模扩张到效率驱动增长

扭亏为盈的答案不在于业务量的简单增长，而是源于对用户需求的重新梳理，以及 " 天网地网结合 " 战略带来的运营效率全面提升。

雍禾医疗 CGO（首席增长官）任剑曾分享他的观察：" 我们发现，消费医疗客单价较高，而三、四线城市客户需求相对分散，标准化医疗服务的全面下沉存在难度。"

基于这一洞察，雍禾在 2024 年主动调整扩张策略，暂停低效区域布局，优化门店网络。而这不是放弃下沉市场，而是转向更高效的中心医院模式，以此提升区域覆盖能力与服务品质。在 2025 年上半年，雍禾医疗网络更聚焦、资源更集中。

雍禾医疗将旗下院部分为三类：成立超过三年的是成熟院部，一至三年处于发展期，不足一年则属于新建院部。这一分级体系，为后续差异化运营和资源精准投放打下了基础。

在提升单店增长能力方面，雍禾医疗着力优化成熟院部的成本结构，推进多科室协同与精细化运营，在保障服务品质与用户体验的同时，持续挖掘存量机构的绩效潜力。与此同时，雍禾医疗也适时在低线城市推动轻资产小店模式落地，逐步扩大市场覆盖。

面对获客成本上涨、客户决策周期拉长等挑战，雍禾推出了分层运营策略：在一线城市，重点打造高端医生 IP，树立品牌权威。在下沉市场，雍禾医疗选择强化本地信任建设，让医疗专业成为品牌的核心竞争力。

同时，雍禾医疗创新推出 " 链路综合体 " 模式，前端通过多元触点降低客户决策门槛，后端借助数字化工具提升转化效率，并战略性聚焦女性及异地诊疗市场，从而优化成本结构，增强营销韧性。专家巡诊机制，则进一步保障了医疗质量的稳定并实现了核心城市专家资源向全国辐射。

随着资源重新聚焦与运营优化，雍禾医疗的单店营收能力显著增强。

2025 年上半年，包含雍禾植发与史云逊门店的单店平均营收达到 1367.53 万元，较 2024 年同期的 1111.36 万元增长 23%，显示出战略调整对终端绩效的积极影响。

在坚持练内功之际，雍禾医疗表示，目前已顺利完成院部网络优化升级。下一阶段，将重点提升成熟院部的单店产出，优化成本结构，加速多科室和适度规模院部的精细运营，巩固高线市场的领先地位，并把握时机拓展低线城市市场。