在近一个月的震荡之后，恒生指数 9 月 1 日大幅跳空高开，全天维持高位震荡，最终报收于 25617.42 点，上涨 2.15%。主要成分股中，阿里巴巴 -W 飙升 18.50%，药明生物走高 8.37%，紫金矿业上涨 7.74%，科技、医药、有色等方向多点开花。

随着美联储降息预期日渐强烈，外部环境走向宽松，港股未来依然有走强的预期。从近期表现来看，港股表现相对落后于 A 股，但整体估值上恒生指数、恒生科技指数均更合理。恒生科技指数目前市盈率仅 21.23 倍，处于历史 20% 分位点以下。而历史上人民币的升值周期内，恒生指数年化收益率中位数达 36.5%，相对沪深 300 的 29.8% 更高。

另一方面，港股成分股良好的基本面也支持港股继续上行。8 月 29 日，阿里巴巴发布中期业绩报告，整体业绩大幅超出市场预期，其中云智能服务收入同比增幅达到 26%，进一步确认了 AI 推动盈利增长的行业逻辑。而从行业分布上看，港股中科技、医药等成长股含量较高，结构上相对 A 股更具优势。AI 互联网、创新药景气度不断改善的背景下，后续港股有望完成追赶交易，估值仍有进一步抬升的空间。

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风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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