今日（9 月 2 日）A 股高位调整，也引发港股市场短线震荡。截至收盘，恒生指数报 25496.55 点，下跌 120.87 点，跌幅 0.47%；恒生科技指数报 5728.46 点，下跌 70.50 点，跌幅 1.22%。

尽管大盘疲弱，但港股机器人概念股逆势走强。微创机器人 -B 涨超 12%、德昌电机控股涨超 8%，首程控股、优必选、越疆等都有不错涨幅。

业内指出，今日不仅港股机器人板块逆势走强，A 股机器人概念股同样表现可圈可点，这与市场一则重磅传闻有关。

消息称，某机器人龙头上市公司今天应该与特斯拉举行了会议，特斯拉对明年的产能给出了非常乐观的指引。传闻还称，特斯拉要求该公司明年一季度做好产能爬坡的准备，明年三季度单周产能可能达 1 万台。分析指出，若传闻属实，这个指引的影响会很大。不过，目前这则传闻尚未被有关方面证实。

而在今日，特斯拉在 X 平台发布 " 宏图计划 4（Master Plan Part IV）"，提出通过电动汽车、能源产品和人形机器人等技术，推动全球向可持续丰裕社会转型。该公司强调创新和自主技术的重要性，致力于通过技术解决实际问题，推动经济增长和人类繁荣，最终实现资源无限增长和可持续发展的未来。

东方证券认为，海外人形机器人即将落地，板块的确定性有望上升。此前，市场看到较多零部件公司纷纷推出人形机器人产品，因此担忧市场格局的不确定性，随着特斯拉 V3 机器人的落地，技术路线和供应链有望在 Q4 收敛，并为板块注入确定性。特斯拉 V3 机器人有望于 Q4 落地。此外，特斯拉 Q2 财报电话会明确机器人进展节奏，马斯克表示第三代人形机器人 Optimus 原型将在 3 个月内完成，并计划在 2026 年初开始生产，目标未来 5 年内产量达到每月 10 万台。

板块聚焦：

其他板块方面，医美板块、智能家居板块、连锁酒店等小众板块逆势反弹。重要板块中，中资银行股成为避风港，农行、光大、招行、浙商、建行、中信银行等，涨幅都超过 1%。

此外，中资券商股表现不佳，除了中州证券和招商证券外，其余个股全线下跌。其中，东方证券、兴证国际、国泰君安国际等跌幅超过 4%。

科网股方面，昨日大涨的阿里巴巴，今日高开低走，最终回落 1.75%。此外，京东、美团、腾讯也小幅回落。半导体方面，中芯国际跌超 4%。

中泰证券研报指出，从公募基金数据来看，传统赛道的反弹，对港股科技股形成资金分流效应。尽管如此，港股因其估值优势和稀缺资产成为资金青睐的对象，港股科技股的热度依旧不减。

后市研判：

今日港股市场的调整，与 A 股杀跌有关。投资者普遍担心，A 股是否过热，后市港股涨势能否延续。

大摩最新观点指出，当前 A 股市场面临的三大核心议题：存款搬家、监管态度与市场叙事。

虽然经济基本面仍存挑战，但市场叙事正在改善，投资者关注点转向潜在政策催化剂和提振内需的可持续措施。另据市场流传的大摩最新投资策略会纪要显示，该行认为股市并未全面过热。

中原证券认为，当前 A 股市场正处于内外政策利好交织、流动性充裕的有利环境。

市场资金面呈现明显改善迹象，银行间市场资金利率平稳，沪深两市成交金额连续多日突破 2 万亿元。全球配置资金净流入 A 股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流 A 股。国内促消费、稳地产政策持续发力，市场有望延续 8 月以来的上涨态势。

预计短期 A 股市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

信达证券指出，中美双方同意延长 5 月中旬达成的 90 天关税协议，同时美国与更多国家达成协议，关税战局势缓和。另外，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上表示，风险平衡转变可能需要调整政策立场， 减息预期升温。另一方面，内地上半年经济较预期中平稳，现阶段加推经济刺激方案的意愿不大，企业盈利改善有限。港股大市成交活跃，风险偏好尚算积极，资金于不同板块轮动。预期大市继续高位整固，恒指短期阻力参考 26000 点。

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