证券之星消息，2025 年 9 月 2 日赛分科技（688758）发布公告称中庚基金于 2025 年 9 月 1 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司与投资者针对行业情况、产品市场动态等方面进行了交流，沟通主要内容与公司公告内容一致，部分延伸探讨内容纪要如下：

答：复公司工业纯化板块未来的增长主要基于以下几方面驱动因素（1）成熟项目的持续贡献公司已积累了一批处于临床后期及商业化阶段的项目。这些项目主要来源于国产化替代，客户黏性较高，一旦选用后通常不会轻易更换。此类项目按照复购周期为公司提供稳定的收入来源；（2）新项目的自然增量公司正在持续培育新项目，随着临床早期项目逐步推进至临床后期，填料需求量将显著提升；（3）国产替代的持续推进在临床三期阶段或商业化阶段，替代需求将进一步释放，为公司业务带来持续的增长空间。以上因素共同构成了工业纯化板块未来发展的核心动力。

问题 2 在过去几年整体生物医药融资下行的周期中，公司整体经营表现稳健，始终保持较高增速，其核心原因是什么？

复公司能够保持稳健增长，主要得益于以下核心策略（1） 业务聚焦公司始终专注于分析色谱和工业纯化两大核心板块，集中资源深耕纯化领域，从而确保技术和服务的竞争力；（2）高粘性客户合作公司与部分客户建立了长期稳定的合作关系，积极满足其纯化需求。公司通过国产替代项目，直接切入商业化阶段的替代需求，进一步增强了业务的持续性；（3）项目阶段分布均衡目前合作的项目涵盖临床前、临床及商业化多个阶段。随着项目向后期推进，填料及纯化产品的需求将逐步放大，从而支撑业绩的持续增长。综上，公司的战略聚焦、客户粘性以及多元化的项目布局，共同推动了业务的稳健发展。

问题 3 公司在争取客户方面有哪些显著优势？

复公司早期在胰岛素市场完成国产替代，技术方案表现优异，合作伙伴包括甘李药业等。在胰岛素 /GLP-1/ 多肽领域具备产品优势，抗体领域亦积累了大量商业化客户如信达、复宏汉霖等。公司产品经历大规模生产验证，公司产能规划及经营管理稳健，综合实力处于国产头部。

赛分科技（688758）主营业务：致力于研发和生产用于药物分析检测和分离纯化的液相色谱材料 , 是集研发、生产与全球销售于一体的高新技术企业。

赛分科技 2025 年中报显示，公司主营收入 1.83 亿元，同比上升 19.77%；归母净利润 5365.92 万元，同比上升 40.91%；扣非净利润 4650.29 万元，同比上升 22.08%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 9904.58 万元，同比上升 30.81%；单季度归母净利润 2994.66 万元，同比上升 112.05%；单季度扣非净利润 2333.8 万元，同比上升 58.06%；负债率 5.16%，投资收益 7.0 万元，财务费用 -735.01 万元，毛利率 70.6%。

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 23.76。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1435.2 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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