证券之星消息，2025 年 9 月 2 日兰石重装（603169）发布公告称天风证券厉泽昭 杨志芳、华安证券王君翔、中金公司尹航、国金证券李嘉伦、中银证券顾真、太保资产魏巍、汇泉基金周晓东、五聚资产王鑫、米仓资产管晶鑫于 2025 年 9 月 1 日调研我司。

具体内容如下：

一、公司主要业务及经营情况介绍

公司的业务板块涵盖能源化工装备制造、金属新材料、技术服务、工程总包四大领域。公司为客户提供从设计、制造、安装、调试到运维的全方位服务，满足客户在不同阶段的需求。在能源化工装备制造方面，公司拥有先进的生产设备和工艺技术；在金属新材料方面，公司致力于研发和应用高性能、环保的新型金属材料；在技术服务方面，公司提供专业化的技术解决方案和咨询服务；在工程总包方面，公司具备丰富的工程项目管理经验和实力。

2025 年上半年，公司实现营业收入 28.32 亿元，同比增长 13.63%；受研发支出、应交税费以及信用减值损失增加等影响，实现归属于上市公司股东的净利润 0.54 亿元，同比下降 21.91%；完成研发投入 1.09 亿元，同比增长 72.35%。 二、提问交流环节问：请公司上半年新增订单数量以及订单结构情况？

答：2025 年上半年公司积极响应国家制造业 " 高端化、智能化、绿色化 " 战略导向，实现新增订单 44.38 亿元，市场订单结构持续转型，在战略新兴产业以及未来产业等方面取得业务突破。在战略性新兴产业领域，取得新能源合同 6 亿元（其中核能领域 3.06 亿元，同比增长 32.16%）；获得金属新材料订单 6.95 亿元，同比增长 48.08%；节能环保领域取得订单 3.78 亿元，同比增长 16.66%；工业智能装备市场获得订单 4.16 亿元，同比增长 35.47%。在检验检测、检维修服务等未来产业领域，公司取得高附加值订单 0.76 亿元，同比增长 65.22%。

问：公司营收增长但净利润出现下滑，是因为毛利率下降导致的吗？

答：2025 年上半年，公司毛利率水平保持稳定，受能源化工 EPC 行业市场竞争加剧影响，公司 EPC 项目毛利率有所下降，但金属新材料、新能源装备、工业智能装备、技术服务等新兴业务的毛利率进一步提升。未来随着公司持续推动业务向新能源、金属新材料、工业智能装备、节能环保以及技术服务领域转型，公司毛利率水平预计将进一步提升。

问：公司核能产业发展现状以及上半年有哪些突破？

答：公司核能产品覆盖从上游核燃料领域装备，中游核电站装备，到下游核乏燃料循环、核环保装备的核能装备全产业链，产品应用领域涉及各类第三代、第四代核电堆型以及可控核聚变领域。2025 年上半年公司在核能领域新增订单 3.06 亿元，同比增长 32.16%，承接了中国中原对外工程有限公司 C-5 项目，核能核心设备出口海外。同时，全资子公司青岛公司以现金 9,998.21 万元收购青岛装备 100% 股权，提升公司核能装备交付能力和订单承接能力，进一步做大做强公司核能产业。

问：公司发展氢能产业有哪些优势？发展现状如何？

答：近年来，公司紧抓新一轮能源革命和 " 双碳 " 机遇，聚焦做强拓宽新能源装备产业链战略定位，大力开展氢能源装备研发与关键技术研究，现已拥有绿氢 " 制、储、输、用（加）" 全产业链核心技术与装备。2025 年上半年，公司继建成兰石集团暨甘肃省首个绿氢 " 制储输加用 " 一体化试验示范项目之后又 PC 承包宣力（新疆）氢能科技有限公司 " 宣力氢能纯氢工厂及加氢站项目 "，该项目将新建纯氢工厂及两座加氢站，为进一步提升公司加氢站整体解决方案综合实力，做强做优公司氢能产业发挥示范引领作用。

问：上半年贵司研发投入金额同比增加较多，主要取得了那些研发成果？

答：报告期内，公司坚持创新赋能，聚焦核心领域开展技术攻关，完成研发投入 1.09 亿元，同比增长 72.35%。持续加速成果转化应用，完成科技成果转化 36 项，转化金额达 7.5 亿元，参与制定标准 9 项，获得专利授权 40 余件。其中国产化首台 LDPE/EV 管式装置低压分离器成功制造，打破国外技术垄断；" 合成气一步法制烯烃成套系统及装备技术开发 "" 冷径向锻造机组研制 "" 高温气冷堆新燃料运输容器研发 " 等 8 个项目获批 2025 年度省级科技计划；" 复杂使役难变形金属创制开发与成型控性技术应用示范 " 项目荣获甘肃省科技进步奖一等奖，科技奖项与成果应用实现双丰收。

兰石重装（603169）主营业务：传统能源化工装备 ( 炼油化工、煤化工、化工新材料等领域 ) 、新能源装备 ( 核能、光伏多晶硅、氢能等领域 ) 、工业智能装备 ( 快速锻造液压机组、工业机器人等 ) 以及节能环保装备的研发、设计、制造、检测、检维修服务及工程总承包。

兰石重装 2025 年中报显示，公司主营收入 28.32 亿元，同比上升 13.63%；归母净利润 5432.92 万元，同比下降 21.91%；扣非净利润 3500.23 万元，同比下降 40.04%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 14.2 亿元，同比下降 9.28%；单季度归母净利润 3978.35 万元，同比上升 9.11%；单季度扣非净利润 3240.81 万元，同比上升 22.93%；负债率 70.71%，投资收益 620.02 万元，财务费用 5420.93 万元，毛利率 12.48%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1.02 亿，融资余额减少；融券净流出 69.71 万，融券余额减少。

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