科创板大牛股东芯股份（688110.SH，股价 118.00 元，市值 521.85 亿元）要复牌了！

9 月 2 日晚间，披露了停牌核查结果公告的东芯股份热度上升，更有投资者激动地称其为 " 东伟达 "。投资者为何如此激动？原来，上市公司在披露复牌公告时，还披露了投资者关系活动记录表——和一般机构调研不同，这次是上市公司主动邀请投资者的 " 反路演 "。投资者关系活动记录表和复牌公告，均提到了国产 GPU（图形处理器）芯片。

《每日经济新闻》记者还注意到，公司之前披露的 2025 年半年报显示，赵建平、赵吉两大 " 牛散 " 进入了公司前十大流通股东之列，而赵建平和近期热度很高的章建平是几乎同一时代的知名人物。

上海砺算发布首款自研 GPU 芯片 但尚未产生收入

9 月 2 日晚间，科创板大牛股东芯股份披露停牌核查结果暨复牌的公告。

停牌前的 7 月 29 日至 8 月 28 日，公司股价累计涨幅为 207.85%，市值达到了 521.9 亿元。8 月公司股价累计涨幅超过 82%。

这期间，公司股票交易两次触及股票交易异常波动情形，两次触及股票交易严重异常波动情形，公司多次发布异常波动、严重异常波动、交易风险提示公告，提示股票交易风险。8 月 22 日、8 月 29 日，上交所公告称，已对公司股票进行重点监控。

《每日经济新闻》记者注意到，东芯股份股价走牛和自研 GPU 有关。据悉，公司拟与亨通集团有限公司、上海道禾长期投资管理有限公司管理的基金、其他投资主体（与东芯股份在下文中合称 " 投资人 "）、砺算科技（上海）有限公司（以下简称 " 上海砺算 " 或 " 标的公司 "）之员工持股平台共同对外投资上海砺算，投资人合计投资金额约为 5 亿元。其中，公司拟通过自有资金约 2.1 亿元向上海砺算增资，认购其新增注册资本约 80.99 万元，本次增资完成后公司持有上海砺算约 35.87% 的股权。

近日，市场上出现上海砺算发布首款自研 GPU 芯片 "7G100" 及首款显卡产品 "Lisuan eXtreme" 的相关报道。

东芯股份表示，上海砺算的相关芯片产品主要应用于个人电脑、专业设计、AI PC（人工智能个人电脑）、云游戏、云渲染、数字孪生等场景，并非应用于大模型算力集群等相关场景。但产品实现对外销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，而这些环节均存在不确定性。

截至目前，上海砺算已向部分客户进行送样，并在持续优化中，但目前尚未产生收入。在风险提示中，东芯股份提到全球独立显卡市场份额由英伟达与 AMD 公司主导，若标的公司 GPU 产品未能持续实现技术突破并获得市场认可，将面临严峻的市场竞争风险。

赵建平、赵吉两大 " 牛散 " 现身半年报

牛股停牌核查并不新鲜，然而东芯股份的复牌公告却在多个股票论坛中热度颇高。

投资者们还同时关注到了公司刚披露的投资者关系活动记录表。8 月 26 日— 8 月 29 日，中邮证券、国联安基金、鹏华基金、华泰证券、浙商证券、易方达基金等多家机构参与公司路演活动。但东芯股份这一次的路演是反路演。

有熟悉信披规则的业内人士向记者表示，路演是公司管理层去外面推介公司，而反路演是上市公司邀请投资者到公司现场。

上海新古律师事务所王怀涛律师表示，反路演是传统路演的反向操作，指上市公司邀请重要投资者或分析师实地参观公司总部、工厂或研发中心，并进行深度交流。反路演的核心目的是通过 " 开门迎客 " 的直观方式，增强透明度与信任，展示企业的运营实力与未来前景，从而澄清市场误解。" 这是一种高规格的投资者关系管理策略。" 王怀涛介绍。

本次反路演中，东芯股份再次介绍了上海砺算。上海砺算主要从事多层次（可扩展）图形渲染 GPU 芯片的研发设计，坚持自研架构，其产品可实现端、云、边的主流图形渲染和 AI 加速，对标主流 GPU 架构，与外部生态无缝兼容。

9 月 2 日晚，东芯股份热度很高，不少投资者在论坛发言讨论公司。

在东芯股份众多投资者中，《每日经济新闻》记者注意到了两个熟悉的名字。上市公司半年报显示，赵建平、赵吉两大牛散进入东芯股份前十大流通股东之列。

二人分别持有上市公司 513.0 万股和 300.0 万股，加仓时间是在第二季度。彼时，东芯股份的股价处于 23.40 元 / 股 ~36.97 元 / 股区间。

按照 8 月 28 日收盘价（118.00 元 / 股）计算，赵建平、赵吉两大 " 牛散 " 合计持股市值超过 9.5 亿元。

赵建平何许人也？其在 2003 年携 136 万元入市，历经多轮牛熊洗礼后，身家跃升至 10 亿元级别，堪称超级 " 牛散 "。赵建平与赵吉二人被称呼为资本市场 " 二人组 "。赵建平和另一位 " 牛散 " 章建平是几乎同一时代的人，章建平早在 1996 年就进入股坛创造传奇。

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