作为全国性的商业银行之一，近日，中信银行（601998.SH；00998.HK）披露了 2025 年上半年业绩报；面对复杂严峻的外部环境，中信银行营收以及净息收入、非利息收等指标出现了不同程度下降，引发外界警惕。

中信银行官网显示，该行成立于 1987 年，于 2007 年 4 月在上海证券交易所和香港联合交易所 A+H 股同步上市。截至 2024 年末，该行在国内 153 个大中城市设有 1470 家营业网点，总资产规模超 9.5 万亿元、员工人数超 6.5 万名。

4 月 22 日晚间，中信银行发布公告，近日，该行收到国家金融监督管理总局批复，已核准芦苇中信银行行长的任职资格。芦苇自 2025 年 4 月 21 日起正式就任中信银行行长。

简历显示，芦苇，男，1971 年 10 月出生，拥有 25 年银行业从业经验，拥有中国、中国香港、澳大利亚注册会计师资格，获澳大利亚迪肯大学专业会计学硕士学位。芦苇自 2025 年 2 月起担任中信银行党委副书记。

财经观察站 作者：旭日

营业收入小幅下降，净息差连年下滑

业绩上，中信银行发布 2025 年半年报显示，报告期内，中信银行实现营业收入 1057.62 亿元，同比下降 2.99%；实现净利润 364.78 亿元，同比增长 2.78%。

同比来看，中信银行净利润好于上年同期，但营收对比上年下降明显。拉长时间来看，中信银行净利润近年来呈现的增速放缓态势也异常明显。2021 年— 2024 年约 13.6%、11.61%、7.91%、2.33%，2024 年较 2023 年近乎 " 腰斩 "。

2024 年，中信银行实现利息收入 3097.91 亿元，比上年减少 79.01 亿元，下降 2.49%，主要是生息资产收益率下降所致。

利息净收入方面，报告期内，中信银行实现利息收入 1451.22 亿元，同比减少 118.11 亿元，下降 7.53%，主要是生息资产收益率下降所致。

整体来看，2021 年 -2024 年，中信银行利息收入分别为 1479 亿、1506 亿、1435 亿和 1467 亿，显然近四年不太乐观。

2025 年上半年，中信银行净利差和净息差分别为 1.60%、1.63%，同比均有所下滑，同比分别下降 0.11 个百分点、0.14 个百分点。

此外，中信银行生息资产收益率为 3.33%，同比下降 0.50 个百分点，付息负债成本率为 1.73%，同比下降 0.39 个百分点。

拉长时间来看，2021 年 -2024 年，中信银行净利差分别为 1.99%、1.92%、1.75%、1.71%；净息差分别为 2.05%、1.97%、1.78%、1.77%。

有行业内人士向《财经观察站》表示，中信银行净利差 / 净息差持续下滑，核心反映 " 资产端收益下行更快、负债成本改善不足以对冲、零售与信用卡结构承压、投资收益不可持续 "，以及 " 行业性利差收窄与信贷‘内卷’ " 的双重挤压。

8 月 28 日，开源证券在研报中表示，中信银行净息差变动跑赢大市。2025H1 净息差为 1.63%，在已披露中报的 16 家上市银行中排名居前，环比下降仅 2BP。

此外，中信银行 2025 年上半年客户存款利息支出为 482.44 亿元，同比减少 50.39 亿元，下降 9.46%，主要是客户存款平均成本率下降 0.33 个百分点抵销平均余额增加 4864.11 亿元的影响所致。

谈及后续息差走势，芦苇认为，银行业净息差下降速度有可能逐步放缓。

其一，在当前利率下行的大背景下，银行净息差仍面临收窄压力。当前资产端定价持续处于低位，而随着存量高收益资产陆续到期退出，银行整体生息资产收益率将进一步承压，进而对净息差形成下行拖累。

其二，反内卷相关政策的落地及中性偏稳的息差导向货币政策，将共同推动银行业净息差逐步企稳。具体来看，一方面，今年以来逐步推出的反内卷政策，有助于规范行业竞争秩序，引导银行在加大实体经济金融支持力度的同时，兼顾自身可持续发展；另一方面，央行推行的存贷款对称降息举措，有效提升了货币政策传导效能，为银行进一步优化负债结构、压降付息成本创造了有利条件。

零售银行板块承压，上半年营收下滑

中信银行零售业务的下滑，也备受外界关注。

报告期内，本行零售银行业务实现营业净收入 381.07 亿元，同比下降 8.43%，占本行营业净收入的 39.24%；零售银行非利息净收入 91.21 亿元，同比下降 18.26%，占本行非利息净收入的 30.35%；其中，信用卡非利息净收入 53.89 亿元，占本行非息净收入的 17.93%。

同时，报告期内，手续费及佣金净收入报告期内，本集团实现手续费及佣金净收入 169.06 亿元，同比增加 5.53 亿元，增长 3.38%，占营业净收入的 15.98%，同比上升 0.98 个百分点。

其中，托管及其他受托业务佣金同比增加 10.26 亿元，增长 25.12%；代理业务手续费同比增加 4.90 亿元，增长 18.81%；担保及咨询手续费同比增加 2.84 亿元，增长 11.35%；结算与清算手续费同比增加 2.11 亿元，增长 16.23%；银行卡手续费同比减少 9.77 亿元，下降 12.29%。

2025 年上半年，中信银行不良贷款余额较上年末增加 6.49 亿元，不良贷款率 1.16%，与上年末持平。但其中，该行个人不良贷款率较上年末上升 0.04 个百分点，不良贷款余额较上年末增加 6.36 亿元；截至报告期末，中信银行信用卡不良贷款余额 125.16 亿元，较上年末增加 2.79 亿元，不良率 2.73%，较上年末上升 0.22 个百分点。

前述业内人士分析表示，中信银行不良率上升幅度小，0.04 个百分点的增幅属于 " 微升 "，说明整体零售信贷资产的风险暴露仍处于 " 可控范围 "，未出现集中违约的迹象。" 总体而言，当前数据反映的是‘零售资产质量温和承压’，而非‘风险失控’，核心需关注后续客群结构优化、风控模型调整及宏观经济复苏对居民还款能力的改善效果。"

合规层面，2025 年以来，中信银行旗下分行多次被行政处罚合计处罚达 500 万元。

具体来看，中信银行旗下多家分行被行政处罚，涉及江苏、湖北、湖南、宁波、云南等地多家分行，处罚金额分别在 20 万元至 170 万元不等，总计处罚金额达 500 万元。

其中，今年 4 月 30 日，据扬州金融监管分局行政处罚信息公开表显示，中信银行股份有限公司扬州分行因员工行为管理不到位被罚款 40 万元。同时，季杰（时任中信银行股份有限公司扬州分行营业部客户经理）因员工行为管理不到位，被禁止从事银行业工作 9 年。

报告期内，因存在 " 贴现业务管理不到位 " 等违法违规行为，今年 6 月，国家金融监督管理总局吕梁监管分局向中信银行 3 家支行以及 4 名员工开出行政处罚决定书，累计罚款金额 70 万元。