瑞财经 严明会 近日，中信建投研报表示，2025 年上半年，白电行业营收与利润实现双增长。

国内 " 以旧换新 " 政策有效提振需求，海外新兴市场表现强劲，共同推动行业景气度上行。尽管面临关税等外部压力，白电企业通过降本增效、深化本土化布局等方式，持续提升盈利能力和抗风险能力。一线白电龙头表现稳健，二线企业增速有所分化。

未来，随着国内政策持续发力、海外降息预期升温，白电板块仍具备较强的成长性与配置价值。

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