《电鳗财经》电鳗号 / 文

曾几何时，奈雪的茶凭借 " 高端现制茶饮 + 软欧包 " 双品类模式，稳坐新茶饮头部品牌交椅。然而，财报显示，2025 上半年，奈雪的茶实现营收 21.8 亿元，同比下跌了 14.4%，经调整净亏损 1.18 亿元。

相关媒体报道显示，今年上半年，蜜雪冰城、古茗和茶百道的营收分别达到 148.8 亿元、56.63 亿元和 25 亿元。奈雪的茶的营收规模仅为蜜雪冰城的约 14.7%，古茗的约 38.5%; 在利润方面，蜜雪冰城、古茗和茶百道分别实现净利润 27.2 亿元、16.25 亿元和 3.33 亿元。

奈雪的茶 2025 年上半年营收同比下降 14.4%，而蜜雪冰城、古茗和茶百道的营收分别同比增长 39.3%、41.2% 和 4%。

截至 2025 年 6 月 30 日，奈雪的茶拥有 1638 家门店，而蜜雪冰城、古茗和茶百道的门店数量分别达到 53014 家、11179 家和 8444 家。奈雪的茶的门店数量仅为蜜雪冰城的约 3.1%。

业内人士指出，奈雪的困境折射出新茶饮行业的集体焦虑：当资本红利消退，如何从流量驱动转向产品驱动 ? 或许答案藏在细节里：优化 SKU 聚焦经典款、通过供应链降本提效、用会员体系增强黏性。正如茶饮行业观察者所言：" 联名是锦上添花，产品才是雪中送炭。" 若无法在品质与盈利间找到平衡，任何一家新茶饮企业恐难逃 " 掉队者 " 的命运。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。