证券之星消息，2025 年 9 月 5 日南网储能（600995）发布公告称公司于 2025 年 9 月 3 日接受机构调研，百年保险资管、国信证券、联通母基金、君牛基金、中欧基金、国海富兰克林基金、荣疆投资、浙商基金、国投证券、招商证券参与。

具体内容如下：

问：投资者出的及公司回复情况整理

答：公司已投产抽蓄电站执行 633 号文，新投产电站容量电费要以国家有关部门正式核定情况为准。

2、目前抽蓄建设造价成本是多少？

根据水电水利规划设计总院发布的《中国抽水蓄能产业发展报告 2024 年度》《中国可再生能源工程造价管理报告 2024 年度》，2024 年核准的抽水蓄能电站平均单位千瓦静态投资 5767 元 /kW、平均单位千瓦总投资 6884 元 /kW。公司在建抽水蓄能项目造价与此大致相当。

3、公司目前新型储能装机 65 万千瓦，距离公司之前预定的 " 十四五 " 末装机达到 200 万千瓦的目标缺口比较大，是何原因导致了推进比较缓慢？公司新型储能储备情况如何？

在 " 双碳 " 目标背景下，新型储能具有良好的发展前景。但总体来看，目前新型储能电价机制和商业模式还不够健全，对公司新型储能业务大规模发展形成一定制约。目前公司新型储能储备项目充足，公司紧密跟踪政策出台情况，一旦具有可行的投资报模式，就将加快推进项目落地建设。

4、公司未来资金需求计划大概是多少？有何融资方式？

公司 2025 年拟安排固定资产投资 99 亿元，未来资本开支将根据各项目建设进度动态调整。公司将研究通过多种方式筹措资金，满足公司发展需要。如需通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披露程序。

5、公司梅蓄二期、南宁抽蓄项目年内投产，是什么样的收益机制？

按照《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》 ( 发改价格〔2021〕633 号 ) ，公司所属梅蓄二期、南宁抽蓄项目执行两部制电价，包括容量电价和电量电价。其中电量电价部分，梅蓄二期首台机组实现了 " 投产即入市 "，抽水电价、上网电价按现货市场价格及规则结算；南宁抽蓄在入市交易前，按照 633 号文执行上网电价、抽水电价。

6、公司参股的内蒙古 3 个抽蓄项目目前建设进度是怎样？什么时候投产？

经了解，乌海抽蓄地下厂房已开挖完成，正在进行机电设备安装，计划 2028 年投产；太阳沟抽蓄正在开展筹建期工程开工准备，计划 2030 年投产；美岱抽蓄正在开展筹建期工程开工准备，计划 2032 年投产。公司作为 3 个项目的参股方，将积极发挥在抽水蓄能领域的技术与管理优势，支持项目优质高效建设，但由于抽蓄电站建设条件复杂，实际投产时间可能与计划存在差异。

7、公司半年报披露母公司营收 3.6 亿元、利润 1.5 亿元，请问是什么业务收入？

母公司作为集团核心管理平台，主要承担战略统筹、资源整合与专业化服务支撑职能，实行集约化管理模式，通过公司本部及分公司为下属子公司提供管理、电站运维及信息化等服务。

南网储能（600995）主营业务：抽水蓄能、调峰水电和新型储能业务的开发、投资、建设和运营。

南网储能 2025 年中报显示，公司主营收入 33.01 亿元，同比上升 13.38%；归母净利润 8.32 亿元，同比上升 32.93%；扣非净利润 8.38 亿元，同比上升 32.19%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 17.44 亿元，同比上升 9.92%；单季度归母净利润 4.58 亿元，同比上升 34.46%；单季度扣非净利润 4.62 亿元，同比上升 34.42%；负债率 52.89%，投资收益 1777.67 万元，财务费用 2.23 亿元，毛利率 52.74%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 13.75。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 5197.27 万，融资余额增加；融券净流入 150.69 万，融券余额增加。

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