谭浩俊

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据中央纪委国家监委消息，十四届全国政协经济委员会副主任易会满涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

虽然今年以来，已有多位正部级干部被查，有的还是任上被查，但是，像易会满这样受到广泛关注的，还是第一位。原因就在于，易会满曾经是中国证监会主席。

中国证监会主席一职，从级别上讲，没有什么特殊的，都是正部级，但是，影响不一样，它与广大股民的利益紧紧联系在一起。尤其是易会满任职证监会主席的 5 年时间里，股市一直在 3000 点上下波动，最高点是 2021 年的 3731.69 点，也正是这一年，沪指一直维持在 3300 点以上，算是易会满任职证监会主席期间的最好年份，此后几年，就都在 3000 点左右摇晃了，最高点 3651.89 点，最低点 2635 点，并多次跌破 3000 点的股民心理线。

有财经媒体统计，在易会满的任期内，沪指 3000 点 20 次失守，这样的成绩，怎么说也不可能对得起股民。就算受疫情等的影响，也不至于总在 3000 点左右晃荡吧。而这期间，外围股市可是连创新高，这不能不让中国股民郁闷。

而在易会满离开证监会主席岗位，吴清接任证监会主席的一年多时间里，股市已经涨了 1000 多点，虽然还没有形成真正的牛市，一定程度上还处于震荡之中，但是，广大股民已经看到了希望，人气、士气、信心等都在提升，进入股市的新股民正在持续增加，中国股市进入真正的牛市已经是大概率事件。

比较难以理解的是，在易会满任职证监会主席的 5 年时间里，中国资本市场经历了科创板开板、北交所揭牌开市、推行全面注册制、退市新规等许多对股市具有强力推动作用的改革新举措。同时，健全了资本市场防假打假机制，出台 " 零容忍 " 打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等一系列治理违法行为的举措，正常情况下，中国股市应当进入到蓬勃向上的良好发展阶段。

要知道，股权分置改革，曾让 A 股达到了历史最高点，6124 点。在科创板、北交所揭牌等新改革举措出台时，很多人也分析，中国股市将正式跨入新牛市，有可能突破此前最高点，甚至有激进者认为，沪指有望突破万点。

遗憾的是，这些足以让股指持续上涨的改革举措，并没有发挥有效作用，A 股一直在 3000 点上下波动，这是让人无法理解的现象。

有重大改革举措，有市场治理措施，却对市场没有明显影响，问题到底出在哪。  易会满也强调，要坚持 " 一案双查 "，严查金融风险背后的腐败问题。最终，自己却因腐败问题落马，这也是值得深刻反思的问题。

从纯粹的工作来看，易会满在在证券市场，可以认为是一位改革派，也确实在改革方面取得了不少的突破。但是，结合股市情况，特别是 5 年时间 1800 多家新股发行企业的情况来看，又似乎存在比较严重的急功近利现象。因为，这期间的股市并没有承受这么多新上市公司的能力，3000 点左右的指数，说明股市的承压强度是非常高的。而伴随着易会满被查，个中又有多少不能明言的东西，就更是值得关注了。如果在新股发行中，存在暗箱操作等方面的问题，就更是会令投资者不满的。

股市不仅要成为企业融资的重要平台，也要成为投资者获得收益的重要平台，只有企业的融资功能，而没有投资者的赚钱功能，这样的股市，是难以维继的。而易会满任职证监会的 5 年里，总体上讲，只满足了企业融资一个方面的功能，而没有实现投资者获得利益的功能因此，股市的功能是扭曲的，股市对经济发展的作用也没有得到充分发挥。

这也意味着，易会满在任职证监会主席的 5 年，并没有做到五根指头弹钢琴，而是顾此失彼了。如果再有私心夹杂其中，那就很难让股市出现平稳有序发展了。

我们不会因为易会满被查，就否定他在任职证监会主席期间所做的工作，在改革方面，确实取得了不少突破。但是，为什么改革有突破，市场却没表现，这可能就是顾此失彼的结果，是没有有效利用改革举措，推动市场平稳发展的结果。特别是投资者利益保护方面，考虑过少，以至于改革举措产生的动能，都被企业过度融资消弥了，加上融资获得的资金有没有真正用到上市公司，套现资金的去向等，都是被忽视的问题，最终让融资功能也没有真正得到发挥。

易会满被查，可以用一句话来概括，那就是：该来的终究会来。但是，围绕股市出现的各种问题，则应当深刻反思，要找出问题的根源，然后对症下药。同时，要进一步提醒掌握权力者，要时刻对权力存敬畏之心。

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作者｜谭浩俊

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