01. 宏观要闻

1、五年 GDP 增量预计超 35 万亿 中国经济阔步新征程

据证券时报，" 十四五 " 规划即将收官。这五年，中国经济社会发展在多重维度上实现跃升：既有经济领域的提质增量，也有创新层面的持续突破；既推动对外开放的深化拓展，也促进区域协调的稳步推进；既涌现文化繁荣的生动实践，也积累绿色转型的扎实成效。

" 十四五 " 期间，中国国内生产总值 ( GDP ) 接连跨越 110 万亿、120 万亿、130 万亿大关，今年预计突破 140 万亿元，五年增量预计超过 35 万亿元。五年来中国对世界经济增长的贡献率稳定在 30% 左右，持续成为全球经济增长最稳定、最可靠的 " 发动机 "。

2、508 亿元！A 股单日融资净买额创年内新高、历史次高

近期，A 股融资余额规模继续攀升，据财联社盯盘数据显示，截至 10 月 9 日，沪深京三市目前已达 24292 亿元，续创历史新高。其中，10 月 9 日单日融资净买额 508 亿元，创 2024 年 10 月 8 日以来近 1 年新高，同时在整个历史行情中录得次高纪录。

3、美联储 10 月降息 25 个基点的概率为 94.1%

美联储 DALY 表示，到目前为止，通胀没有预期那么令人担忧；9 月降息后，政策仍具适度限制性；美联储还预计将进一步降息，作为风险管理的一部分。

据 CME" 美联储观察 "：美联储 10 月维持利率不变的概率为 5.9%，降息 25 个基点的概率为 94.1%。美联储 12 月维持利率不变概率为 0.8%，累计降息 25 个基点的概率为 17.3%，累计降息 50 个基点的概率为 82.0%。

02. 行业新闻

1、我国拟加快推进中药注射剂上市后研究评价

国家药监局近日发布《国家药监局 国家卫生健康委 国家中医药局关于进一步推进药品上市许可持有人加快开展中药注射剂上市后研究和评价工作的公告 ( 征求意见稿 ) 》，向社会公开征求意见。

征求意见稿明确，将通过主动开展与责令开展相结合的方式，推进药品上市许可持有人加快开展中药注射剂上市后研究和评价，最终实现 " 主动评价一批、责令评价一批、依法淘汰一批 " 的目标。

征求意见稿明确，药品上市许可持有人是中药注射剂质量安全的第一责任人，需主动开展上市后研究和评价，深入研究与临床疗效相关的物质基础和作用机制，确证产品安全性、有效性并提升质量可控性。

在启动研究评价前，持有人需先对品种临床安全性和有效性进行评估；未达预期的可主动申请注销批准文号；达到预期的则按技术要求推进研究，且所有数据须真实准确、可追溯。

2、国家统计局：9 月下旬生猪 ( 外三元 ) 价格环比下降 4.6%

据国家统计局消息，据对全国流通领域 9 大类 50 种重要生产资料市场价格的监测显示，2025 年 9 月下旬与 9 月中旬相比，15 种产品价格上涨，31 种下降，4 种持平。其中，生猪 ( 外三元 ) 价格环比下降 4.6%；焦煤 ( 主焦煤 ) 价格环比上涨 4%。

3、楼市新政激活假期市场 全国多地新房、二手房交易活跃

据央视财经，国庆中秋假期，全国多地楼市迎来促销高峰，在公积金政策优化、限购松绑等房地产相关措施推动下，新房、二手房交易市场出现活跃景象。

据不完全统计，9 月下旬以来，重庆、合肥、武汉、广州、长春、东莞等多地发布楼市相关新政，涵盖公积金政策优化、限购松绑、购房补贴等举措，推动市场活跃度显著提升。

业内人士表示，从假期中的市场反应来看，政策在一定程度上提振了信心，为 " 金九银十 " 需求释放奠定了基础。除了新房之外，这个假期各地的二手房市场也比较活跃。在深圳罗湖区的某二手房交易中心，假期期间这里的签约室几乎是排满的状态，日均签约量大约在 15 到 20 单。

03. 板块掘金

1、中信证券研报指出，10 月 9 日商务部和海关总署对超硬材料相关物项实施出口管制，范围相比 2024 年 8 月扩大，进一步凸显超硬材料的战略属性。尽管短期超硬材料企业可能出口受阻，但长期看本次出口管制会加速国内超硬材料产业的整合，我们认为后市价格有望震荡上行，同时人造金刚石的功能性应用也有望持续催化，看好超硬材料板块的交易性投资机会，建议关注龙头企业。

2、银河证券认为，展望 " 十五五 "，"AI 时代 " 也将催生机械设备行业围绕 AI 的投资机会，建议重点关注 AI 基建及 AI 赋能两大方向。AI 基建方向推荐 AI PCB 设备 ( 包括 PCB 设备、耗材及 SMT 设备 ) 、AIDC 发电设备 ( 包括柴油发电机、燃气轮机及核电设备等 ) 、液冷以及半导体设备；AI 赋能方向推荐具身机器人整机及应用场景落地。

3、华源证券表示，在电价下行、碳价上升、政策支持、绿色燃料订单增长等多重因素支撑下，绿氢项目开工率有望逐步提升，上游电解槽行业或将逐渐走出 " 内卷 " 阶段，建议关注电解槽相关企业。同时下游绿氢或绿氨绿醇项目经济性有望逐步改善，建议关注氢基能源运营商。此外随着绿氢成本的下降，氢能在交通、工业等领域的渗透率有望进一步提升，建议关注燃料电池相关企业。