10 月 10 日午后，恒生科技指数跌幅持续拉大，跌超 2.5%。主流 ETF 方面，A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数下跌近 2.5%，持仓股中，中芯国际、百度集团、华虹、快手、阿里巴巴、蔚来、金山软件等领跌。

建银国际指出，随着三季度恒指突破并站稳 25000 点关键分水岭，港股一二级市场良性循环进一步强化，牛市格局已基本确立，港股投资逻辑由估值修复向基于新质生产力和高质量发展的估值重估转变，正逐步形成市场共识。

该机构认为，四季度将是港股夯实新一轮牛市基础、打开上行空间的关键阶段，主要影响因素和事件窗口包括：中美谈判进展及 APEC 峰会元首互动；美联储后续降息的节奏及力度；市场对中国经济韧性、人民币汇率和企业盈利前景的再评估；重要的增量政策观察窗口；十五五规划纲要相关文件出炉将为行业和主题投资提供更清晰的指引；关注 DeepSeekR2 或其它新版本潜在发布。

该机构预计四季度港股走势或先抑后扬，恒生指数波动区间介于 24800-27800 点，国企指数波动区间介于 8600-9900 点，科技指数介于 5800-6800 点。建议四季度逢低吸纳，采取攻守平衡的哑铃型配置并逐步加强进攻。

截至 10 月 9 日，恒生科技指数 ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）为 24.63 倍，处于指数 2020 年 7 月 27 日发布以来约 36.72% 的估值分位点，仍处于历史相对低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。（场外联接 A/C：013402/013403）

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