瑞财经   王敏  近日，据港交所披露，暖哇洞察科技有限公司（以下简称 " 暖哇洞察 "）向港交所主板递交上市申请，摩根大通和汇丰为其联席保荐人。

招股书显示，暖哇洞察成立于 2018 年，作为中国保险行业首屈一指的具备全栈风险分析能力的 AI 科技公司，提供 AI 技术为保险交易全生命周期赋能，并特别专注于两个关键分部——承保流程及理赔管理流程。

根据弗若斯特沙利文报告，以 2024 年处理的保险案件数量计，暖哇洞察是中国保险业最大的独立 AI 科技公司，以 2024 年收入计，公司为中国健康险行业具备全栈风险分析能力的最大的 AI 科技公司。

截至 2024 年 12 月 31 日，暖哇洞察的解决方案已累计被 90 家保险公司采用，其中包括按 2024 年保费收入计算中国前十大保险公司中的八家。截至 2025 年 6 月 30 日，公司已累计执行 2.04 亿例承保审查及理赔调查案件，并服务超过 4100 万名保险公司的承保及理赔客户。自成立以来截至 2025 年 6 月 30 日，公司亦累计促成缴纳首年保费人民币 107 亿元。

业绩方面，于 2022 年度、2023 年度、2024 年度以及截至 2025 年 6 月 30 日止六个月（报告期内），暖哇洞察实现收入分别约为 3.45 亿元、6.55 亿元、9.44 亿元、4.31 亿元；同期，毛利分别为 1.99 亿元、3.82 亿元、4.7 亿元、2.2 亿元；期内亏损 2.23 亿元、2.40 亿元、1.55 亿元及 9987.7 万元，三年半累亏 7 亿元。

2025 年上半年，暖哇洞察收入同比增长 0.94%，亏损较上一年的 1.45 亿元收窄 31%。

暖哇洞察的客户主要是中国的保险公司。报告期内，公司于各期间来自五大客户的收入分别为 3.18 亿元、5.43 亿元、7.46 亿元及 3.18 亿元，分别占同期收入的 92.3%、82.9%、78.9% 及 73.6%。

各期间，来自最大客户，同时也是第一大股东众安在线的收入分别为 2.71 亿元、4.05 亿元、4.27 亿元及 2.14 亿元，分别占同期收入的 78.7%、61.8%、45.2% 及 49.6%。

来自于占比已从 2022 年的 78.7% 降至 2025 年上半年的 49.6%，但前五大客户收入占比仍高于 73.6%。

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