｜2025 年 10 月 21 日 星期二｜

NO.1   券商年内发行科创债近 600 亿元，还有超千亿元获批额度

近日，中金公司公告称，向专业投资者公开发行面值总额不超过 100 亿元科技创新公司债券的注册申请获批。同日，金融街证券成功发行首单科技创新次级债券，期限 3 年，票面利率 2.39%。自 5 月新政出台，券商正成为发行科创债的活跃力量。据统计，截至 10 月 20 日，已有 43 家券商发行了科创债，合计规模近 600 亿元。此外，还有 6 家上市券商公告获批发行科创债，这部分额度合计达 1148 亿元。整体看，科创债发行呈现头部券商规模高、中短期品种居多、票面利率较低等特征。

点评：券商加速布局科创债市场，年内发行规模近 600 亿元，叠加已获批额度，潜在供给超 1700 亿元，显示政策引导下金融机构对科技创新的强力支持。头部券商凭借资金优势主导市场，中短期低利率品种受青睐，或推动其债务结构优化与盈利能力提升。此举将增强资本市场对科创企业的服务效能，利好券商投行及固收业务，同时为科技板块注入长期资金，助力经济转型升级。

NO.2   天风证券拟注销 6778.7 万股回购股份

10 月 20 日晚，天风证券公告将于 10 月 21 日注销已回购股份 6778.7 万股，占注销前公司总股本的 0.67%。注销后，公司总股本由 101.42 亿股变更为 100.74 亿股。回溯本次回购股份历程，天风证券于 2021 年 10 月 29 日召开第四届董事会第九次会议，审议通过以集中竞价交易方式回购 A 股股份方案，并于 2022 年 10 月 28 日完成回购。回购价格区间为 3.48 元 / 股至 4.01 元 / 股，均价 3.73 元 / 股，累计使用资金 25256.7452 万元（不含印花税、佣金等交易费用）。

点评：天风证券注销 6778.7 万股回购股份，彰显公司对自身价值的认可，每股收益有望提升，或增强投资者信心。此举或为券商板块提供积极示范，其他券商或效仿类似操作，优化资本结构。当前市场环境下，券商板块估值处于历史低位，此类举措或吸引长期资金关注，对稳定市场情绪有积极作用。整体来看，注销股份传递积极信号，但需结合公司基本面及行业政策综合评估其长期影响。

NO.3   本周 29 只新基金启动募集，权益基金仍为绝对主力

新基金发行市场继续保持暖意。本周（10 月 20 日— 10 月 24 日）5 个交易日中，共有 29 只新基金登台亮相，面向投资者公开发行。具体来看，周一（10 月 20 日）仍是新基金发行的关键日，本周 29 只新发基金中，有 26 只扎堆在周一发行，占本周新发基金的近九成；周二、周五无新基金启动募集，周三、周四分别有 2 只、1 只基金开始认购。从基金类型看，本周新基金中权益类基金仍是绝对的主力军，共有 24 只基金属于此类型，占本周新基金总数的八成以上。其中，指数型股票基金、增强指数型股票基金分别有 11 只、4 只，前者在权益基金中占比超过 45%。

点评：本周 29 只新基金密集发行，权益类基金占比超八成，显示市场对权益资产的偏好持续升温。指数型股票基金成为主力，或推动被动投资趋势深化，相关 ETF 及成分股有望迎来增量资金。新基金发行节奏加快，尤其是周一集中启动，或加剧短期资金分流压力，但整体仍为市场注入流动性。

NO.4   寒武纪近 40 亿元定增完成，广发基金获配 12 亿元

10 月 20 日晚间，寒武纪发布公告称，发行新增股份 3334946 股已于 2025 年 10 月 16 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记手续。根据公告，寒武纪本次定增实际已发行人民币普通股约 333.49 万股，每股发行价格 1195.02 元，募集资金总额约为 39.85 亿元，扣除发行费用，实际募集资金净额约为 39.53 亿元。公告显示，寒武纪本次发行对象最终确定为 13 家。最终确定的发行对象、获配股数及获配金额方面，广发基金管理有限公司获配股数最多，达到 101.09 万股，获配金额为 12.08 亿元。

点评：寒武纪近 40 亿元定增完成，彰显资本市场对其 AI 芯片研发前景的认可。广发基金大手笔获配 12 亿元，显示机构投资者对公司长期价值的信心。此举将显著增强寒武纪资金实力，加速技术迭代与市场拓展，对其股价形成积极支撑。AI 芯片板块有望受此提振，吸引更多资金关注。整体来看，科技板块尤其是半导体领域的创新投入持续加码，或为市场注入新的活力，推动相关产业链协同发展。

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