《科创板日报》10 月 30 日讯 今日，光通信板块集体回调，截至午盘收盘，天孚通信跌超 9%，新易盛跌超 6%，鼎通科技、德科立、腾景科技等纷纷下跌。

消息面上，昨日新易盛、天孚通信发布第三季度财报，具体情况如下：

值得注意的是，新易盛自 2023 年第一季度起，天孚通信自 2024 年第一季度起，两家公司均实现营业收入连续环比增长。而根据最新财报数据，这一连增趋势目前已告终结。

作为 " 易中天 " 光模块三巨头之二，新易盛和天孚通信自年初以来已分别累计上涨 362.95% 和 173.22%。股价飙升背后的主要逻辑在于，伴随人工智能的发展和算力需求的提升，全球数据中心建设带动光模块相关产品需求量价齐升，推动公司销售收入增长。

从备货情况来看，截至 2025 年第三季度末，新易盛存货为 66.03 亿元，同比增长 217.78%。天孚通信备货情况相对保守，当前存货为 3.37 亿元，同比增长 9.09%。国泰海通证券 10 月 26 日研报表示，预计 1.6T 光模块需求上修，2026 年可能到 2000w 以上。

当前，全球科技巨头正持续加码 AI 算力投资。Meta 计划 2026 年大幅提升资本支出，投向 Meta 超级智能实验室与 AI 基础设施。黄仁勋在英伟达 GTC 大会上宣布表示，公司计划为美国政府建造七台超级计算机，其中一台将配备 1 万颗 Blackwell GPU。

与此同时，新易盛和天孚通信均在布局下一代产品。根据近期调研纪要显示，新易盛 3.2T 产品目前已处于预研阶段。天孚通信则指出，公司一直保持高强度的研发投入，CPO 相关技术仍在持续迭代升级过程中。

国盛证券 10 月 19 日研报指出，光模块的 " 技术驱动型 " 产品属性决定了价格变动模式与大宗商品存在本质区别，其遵循 " 新品高毛利 - 规模化后平滑下降 - 技术迭代 " 的规律。光模块企业的盈利能力不由产品价格决定，而与技术迭代能力、成本控制效率和产品结构优化有强相关性。技术领先、客户优质、产能全球化的光模块龙头企业将保持强劲的盈利能力和竞争优势，持续受益于全球数据中心建设与升级浪潮。