瑞财经 严明会 近日，美银证券发表报告指，中石油 2025 年首三季净利润 1260 亿元，按年下降 5%。第三季净利润 423 亿元，按年下降 4%，按季增长 14%，主要得益于天然气销售利润显著提升。

前三季资本支出 1770 亿元，年减 5%，完成 2025 年全年指引的 68%。

考虑首三季业绩后，该行将 2026 至 2027 年净利润预期上调 1%，将 H 股目标价由 8 港元上调至 8.5 港元，维持 A 股目标价 10 元，AH 股溢价率由先前 40% 收窄至 30%，重申 " 买入 " 评级，2025 年预期股息收益率达 6%。