证券之星消息，2025 年 11 月 5 日白云机场（600004）发布公告称公司于 2025 年 11 月 3 日接受机构调研，国金证券王凯婕、紫金信托魏宁伟、国泰证券投资信托郑宗杰、上海锐天投资邓晨、上海原点资产管理程夏颖、上海和谐汇一庄莹、中国国际金融董俊业、中意资产马保良、北京诚盛投资完永东、华宝信托顾宝成、招商信诺刘延波、广发基金田文舟、第一北京投资 Zhuojun Liang、平安基金季清斌、太平洋资产吴晓丹、创金合信基金李晗 张小郭、长江证券汪中昊、弘毅金涌开明达、光大证券刘勇、金信基金黄飙参与。

具体内容如下：

问：第三季度管理费用环比上升的原因是什么？后续变动的趋势如何？

答：主要是公司 9 月份承办 2025 国际机场博览会暨第十届中国机场服务大会，由此产生的场地租赁、会务服务、宣传等费用。剔除这一因素，管理费用变动平稳。

问：T3 资产使用模式是什么？对成本的影响如何？

答：机场集团与白云机场将在符合机场行业监管要求的基础上，就三期扩建工程相关资产的使用、运营管理方式进行协商，并根据上市规则、公司章程等要求履行内部审议程序。

问：投产后高峰小时容量是否调整？

答：民航局已批复白云机场高峰小时容量标准调整为 93 架次 / 小时。

问：T3 投入使用后，T1 改造的进展如何？

答：现阶段 T1 尚未完全关停，改造方案和投资规模尚未完全确定。

问：公司三季度的收入构成是怎样的？

答：第三季度航空性收入约 8 亿元，航空性延伸服务收入约 11.7 亿元。

问：第三季度的免税收入是否出现大的升？

答：第三季度免税收入环比未出现大的提升。

问：T2 出境免税协议明年到期，是否有相应的进展？

答：按照政府有关部门出台的口岸出境免税店管理办法规定的程序和要求确定 T2 出境免税运营商。

问：定增工作进展如何？

答：交易所已审核通过，目前处于提交注册阶段。

问：近几年公司业绩快速回复的核心原因是什么？

答：白云机场近几年业绩的快速恢复，主要得益于公司严格的成本费用管控、积极的航空市场开拓，以及对航站楼商业、广告面临的挑战所采取的有效应对措施。

白云机场（600004）主营业务：以航空器、旅客和货物、邮件为对象 , 提供飞机起降与停场、旅客综合服务、安全检查以及航空地面保障等航空服务业务 , 特许经营权业务、租赁业务、地面运输业务和广告业务等航空性延伸服务业务。

白云机场 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 56.97 亿元，同比上升 7.48%；归母净利润 10.96 亿元，同比上升 64.06%；扣非净利润 8.55 亿元，同比上升 31.1%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 19.71 亿元，同比上升 7.11%；单季度归母净利润 3.46 亿元，同比上升 50.24%；单季度扣非净利润 2.94 亿元，同比上升 29.1%；负债率 30.7%，投资收益 1.09 亿元，财务费用 5530.37 万元，毛利率 29.03%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 11.49。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4104.76 万，融资余额增加；融券净流出 18.05 万，融券余额减少。

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