投资者对科技股高估值泡沫与美联储政策路径不确定性的担忧加剧，市场避险情绪升温，导致全球股市普遍承压。

11 月 19 日，美股期指涨跌互现，欧股指跌多涨少，亚洲股市连续第四日下跌，美元及美债基本持平，日本国债价格回落。商品方面，金银齐涨，原油下跌。加密货币市场上，比特币在失守 9 万美元关口后收复部分失地。

市场焦点正集中于即将发布的英伟达财报，市场情绪谨慎。美东时间 11 月 19 日盘后（北京时间 11 月 20 日早间），英伟达将公布第三季度财报，该财报不仅反映其作为 AI 龙头企业的自身表现，更被视为 AI 板块乃至全球市场情绪的重要风向标。

巴克莱银行前首席执行官、现任投资公司 Atlas Merchant Capital 的负责人 Bob Diamond 表示，近日全球市场的动荡类似于一次 " 健康的调整"，投资者正在评估技术变革的各个方面。他称：

" 我们已经看到风险资产重新定价，这并不意味着要进入熊市。"

核心市场走势：

美股期指集体转涨，标普 500 期货涨 0.06%，纳斯达克 100 期货涨近 0.02%，道琼斯期货涨 0.03%

欧洲斯托克 50 指数跌 0.02%，英国富时 100 指数涨 0.06%，法国 CAC40 指数跌 0.04%，德国 DAX30 指数跌 0.06%

日经 225 指数收盘下跌 0.3%，报 48537.7 点。日本东证指数收跌 0.2%。韩国首尔综合指数收盘下跌 0.6%

10 年期美债收益率持稳于 4.12%，日本 10 年期国债收益率上涨 2 个基点至 1.765%

美元指数基本持平，为 99.582

现货黄金涨 0.5% 至 4089 美元 / 盎司，现货白银涨超 1.2% 至 51.34 美元 / 盎司，WTI 原油跌 0.4% 至 60.4 美元 / 桶

比特币下跌 1.6%，至 90957.01 美元，以太坊下跌 1.8%，至 3040.81 美元

英伟达财报发布前夕，市场情绪趋于谨慎，美股指期货涨跌互现。衡量市场恐慌情绪的 VIX 指数突破 24，不仅站上关键心理关口 20，更创下近一个月来的新高。

据 Strategas 的 Ryan Grabinski 指出，英伟达的市值现已超越能源、材料与房地产三大行业的总和，甚至超过了公用事业等整个行业板块的规模，也大于整个工业板块。他称：

" 这一结果可能会对美国和国际市场产生连锁反应。尽管近几周来市场对 AI 的热度已有所降温，但若英伟达交出超预期的成绩，足以重燃乐观情绪。当然，当前市场对 AI 的预期门槛已被大幅抬高。"

投资者关注的另一个重点是美联储下个月是否会降息。目前互换交易显示，12 月份降息的可能性不到 50%。目前利率路径仍存分歧，一些政策制定者警告，降低利率存在通胀风险。

日本 10 年期国债收益率攀升 2 个基点至 1.765%，创下自 2008 年 6 月全球金融危机以来的最高水平。

据华尔街见闻，日债遭猛烈抛售的背后是，市场预期高市早苗政府或计划推出一项规模远超预期的补充预算，担忧这笔庞大的开支将不得不通过增发大量国债来融资，从而给市场带来额外的供应压力。

日本首相高市早苗的经济顾问 Goushi Kataoka 表示，日本央行在明年三月前不太可能上调基准利率。据华尔街见闻，Goushi Kataoka 表示政策重心应首先放在通过大规模财政支出提振国内需求，随后才是货币政策的正常化。这一表态为市场此前激进的近期加息预期 " 泼了冷水 "。日元兑美元汇率基本持平，报 155.36。

欧股指集体承压，欧洲斯托克 50 指数跌幅扩大至 0.3%

市场趋于谨慎，避险情绪提振黄金走高，现货黄金涨超 0.5% 至 4089 美元 / 盎司。