证券之星消息，2025 年 11 月 20 日敏芯股份（688286）发布公告称信达澳亚、华泰证券于 2025 年 11 月 19 日调研我司。

具体内容如下：

主要内容介绍： 一、公司情况介绍 问：投资者答

答：二、投资者问

投资者问

问：公司三季度营业收入相比于二季度下降，请分模块来看，具体哪部分业务营收相比二季度下降，哪部分业务营收相比二季度增长？

答：三季度分模块看，MEMS 压力传感器营收环比有明显增长，同时封装技术解决方案的收入环比下降，封装技术解决方案是按项目交付进度及客户验收确认收入。

问：公司对未来充满信心，这些信心是建立在哪些地方？

答：公司管理层及全体员工始终对公司未来发展充满坚定信心。这份信心源于我们对行业趋势的深刻理解，以及公司自身坚实的业务基础、清晰的发展战略和持续创新的核心能力。我们将全力以赴做好经营管理，夯实内在价值，以稳健的业绩报投资者。

问：定期报告中到的封装业务板块，以及下半年该板块对业绩的作用，与未来的可持续性是什么样的情况？

答：该业务的发展与市场需求紧密相关，其后续业绩请以公司披露的定期报告为准。展望未来，公司坚信长期增长动力源于核心技术的创新与迭代。我们将持续优化资源配给，更多地聚焦于 I 应用、机器人等更具前瞻性和战略性的业务领域，致力于通过技术领先构筑持续的竞争优势，为广大投资者创造长期价值。

问：公司压力产品进入汽车及其他工业领域，相比海外竞争对手、国内竞争对手的产品相比，公司的产品优势及成本优势主要体现在哪里？

答：公司作为国内 MEMS 全产业链研发，全产业链本土化的践行者，拥有完整的芯片设计、晶圆制造、封装与测试等全产业链的自主研发设计能力，是国内为数不多的全产业链企业。

问：除了关键的主营产品线之外，公司还有其他布局和战略吗？

答：公司集中投入研发力量，深入挖掘大客户业务发展而衍生新的需求机会，致力于将单一产品线逐渐拓展到多个产品品类，助力公司的营收增长；把握大客户对新一代产品的预研需求，布局了应用于 I 眼镜的骨传导声学麦克风、车载 / 机器人 IMU 等新产品及新技术的研发，目前相关产品的研发进展顺利进行。

问：公司目前的高信噪比纯数字麦克风在客户端的进展情况如何？

答：MEMS 声学传感器作为 I 语音交互技术中声音信号的第一输入口，将迎来技术指标的大幅升级，更好的信噪比将是关键的规格升级要求，公司依托领先的研发能力，已布局开发高信噪比、低功耗的数字麦克风，目前，部分型号已实现小批量出货，公司会抓住这一机遇，后续随着下游客户需求的更新，将迎来新一波的产品提升迭代机会。

问：公司未来发展上有新的变化吗？

答：公司从今年开始，在发展策略上做了优化调整。核心方向从原有的 " 扩产增效、聚焦性价比 " 转向 " 对标国际先进标准、深耕高端产品赛道 "；以大客户核心技术指标为导向，精准匹配知名品牌客户定制化需求，打造具备市场竞争力的高端产品体系，从而为后续向其他品牌客户拓展、实现市场份额稳步扩张奠定坚实基础。

敏芯股份（688286）主营业务：MEMS 传感器的研发、生产和销售。

敏芯股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 4.64 亿元，同比上升 37.73%；归母净利润 3654.57 万元，同比上升 175.99%；扣非净利润 3104.49 万元，同比上升 170.32%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 1.6 亿元，同比上升 21.9%；单季度归母净利润 1135.49 万元，同比上升 187.79%；单季度扣非净利润 951.95 万元，同比上升 233.69%；负债率 14.11%，投资收益 95.96 万元，财务费用 -165.31 万元，毛利率 30.28%。

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 7 家；过去 90 天内机构目标均价为 118.37。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 9012.77 万，融资余额增加；融券净流出 14.17 万，融券余额减少。

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