每经 AI 快讯，华安证券 11 月 20 日发布研报称，给予恒帅股份（300969.SZ，最新价：92.19 元）" 买入 " 评级。评级理由主要包括：1）2025 年 Q3 业绩符合预期，营收利润均环比增长 ；2）Q3 毛利率同环比下降，费用率同比提升；3）流体技术与电机技术创新突破，公司自主研发能力增强。风险提示：（1）汽车销量不及预期；（2）汽车行业变革、政策调整；（3）原材料成本波动；（4）海外工厂建设进度不及预期；（5）客户集中需求下降。

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（记者 王晓波）

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