旧金山联储主席 Mary Daly 表示支持美联储在下月会议上降息，理由是她认为就业市场突然恶化的可能性更大，且比通胀飙升更难管理。

周一，Daly 在接受媒体采访时警告称，美国劳动力市场目前已足够脆弱，面临非线性变化的风险。她表示：

对于劳动力市场，我没有信心我们能抢在问题前面。

相比之下，通胀大幅反弹的风险较低，因为关税推动的成本上涨已比今年早些时候预期的更为温和。

尽管 Daly 今年没有投票权，但 " 新美联储通讯社 "Nick Timiraos 称，Daly 的观点尤为值得关注，因为她在公开场合很少偏离美联储主席鲍威尔的立场。

华尔街见闻提及，纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）上周五也表态支持降息，称避免劳动力市场面临 " 不应有的风险 " 与实现通胀目标同等重要。

劳动力市场风险优先于通胀

在 Daly 看来，当前政策权衡的重心已转向劳动力市场。

Daly 指出，尽管经济已在 " 招聘少、裁员少 " 的平衡状态维持了一段时间，但这种平衡正变得愈发脆弱。她表示：

如果这种状况持续下去，再加上一些额外的裁员，或者企业说我的产出增长不如预期……我将削减就业，那么我认为我们（劳动力市场）将非常脆弱。

她强调仍然认为美联储能够在不增加失业率的情况下将通胀拉回 2% 目标。

美联储连续两次会议降息后，利率降至 3.75% 至 4% 的区间，但美联储的决策者仍面临艰难抉择——通胀率仍徘徊在近 3% 的水平，高于 2% 的目标。

Daly 的表态表明，预防劳动力市场突然恶化的风险已成为首要任务。在 12 月 9 日至 10 日的美联储议息会议上，主席鲍威尔将在调和内部分歧上扮演关键角色。

委员会内部出现分歧

对于美联储部分官员担心的 " 过早降息可能导致未来政策空间受限 " 的观点，Daly 也给出了直接回应。

Daly 认为，美联储不应因担心日后可能需要逆转政策而现在就不降息。她表示：

我不愿意假设我们明年束手束脚，无论是在经济更急剧走弱时进一步降息，还是如果需要的话加息，美联储都应保留选择权。

她表示，美联储官员之间异常的分歧程度反映了真实世界的不确定性。她说：

如果我们现在都意见一致，我们就是在搞群体思维，我们的职责不是达成共识。

Daly 将下月的决策形容为一次 " 判断力的考验 "，即权衡 " 不行动的风险 " 与 " 行动的风险 "。她说：

对我而言，我认为（降息）行动的风险比其他人看得更低一些，而按兵不动的风险则比其他人看得更高一些。