招商证券指出，AI 技术已成为计算机和软件开发行业的核心驱动力。海外云厂商持续加大 AI 相关资本开支，2025 年三季度亚马逊、微软、谷歌、Meta 四巨头合计投入超 1100 亿美元，主要用于数据中心和 AI 基础设施。AI 显著推动云业务收入增长：亚马逊 AWS 积压订单超 2000 亿美元，微软 Azure 增速达 40%，谷歌云收入占比提升至 14.8%。英伟达数据中心业务创单季 512 亿美元营收记录，Blackwell 未来季度预计创收 5000 亿美元。AI 技术还推动 SaaS 公司业绩增长，ServiceNow、Palantir 等企业通过 AI 平台实现收入大幅提升。整体来看，AI 在云计算、算力和软件应用领域的深度渗透，正持续重塑行业格局并创造新的增长动能。

计算机 ETF（512720）跟踪的是 CS 计算机指数（930651），该指数从沪深市场中选取涉及软件开发、IT 服务、硬件制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机相关上市公司证券的整体表现。行业配置集中于信息技术领域，风格偏向成长型。

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