相关机构表示，上涨因素看：1、美联储降息预期上升，美股持续修复。2、谷歌 AI 进展迅速，Gemini3、TPU7 软硬件共振，已成长为在模型、应用等环节都最强或者接近最强的全栈 AI 超级巨头。

往后看：1、美股市场担忧逐步消化，俄乌等地缘政治摩擦趋于缓和，全球风险偏好水平或提升，A 股下方支撑较强。2、尽管计算芯片格局有变，但光模块等供应商卖铲人逻辑较强。3、持续看好 AI 的星辰大海，但仍需注意短期波动。建议关注通信 ETF（515880）低位布局的机会，可采用定投等方式分批而入，以避免波动风险。

在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信 ETF（515880）规模同类第一，截至 10 月 28 日，通信 ETF 光模块占比达 52%，服务器占比达 22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比超 81%，代表了海外算力的基本面底气。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至 2025/11/25，通信 ETF 规模为 118.26 亿，在同类 15 只产品中排名第一。权重占比截至 2025/10/28。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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