中银国际指出，AI 应用垂类公司业绩已初现拐点，Gemini3 的推出表明大模型性能仍在快速提升，阿里 " 千问 " 的推出指向 AI 应用 " 生态化 " 的下一阶段。AI 产业正从 " 工具创新 " 迈向 " 生态整合 "，垂直应用在特定场景的商业模式逐步验证，盈利潜力开始浮现；巨头加速生态建设，旨在将 AI 变为串联生活、办公、购物等全域服务的超级入口，AI 应用进入产业化新拐点。从市场表现看，2025 年以来 AI 产业链经历了从海外算力 - 国产算力 - 存力与电力的轮动，AI 应用作为下游涨幅有限，仍具较高配置性价比，建议关注 " 硬切软 " 投资机会。

科创综指 ETF 国泰（589630）跟踪的是科创综指（000680），单日涨跌幅达 20%，该指数旨在反映整个科创板市场的整体表现。其成分股主要聚焦于 " 硬科技 " 领域，包括生物医药和高端制造等具有高研发强度与创新能力的行业，充分体现了科创板创新驱动与高成长性的市场特征。

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