周四（11 月 27 日）亚洲时段，国际黄金价格在 4150 美元 / 盎司附近窄幅波动，略低于周三触及的逾一周高位。市场对美联储 12 月降息预期的急剧升温，使得无收益的黄金在低利率环境中脱颖而出，大多数机构预测其均价将在 2026 年突破 4000 美元大关。

【要闻速递】

世界黄金协会 11 月 25 日发布的报告显示，2025 年 10 月全球黄金 ETF 持仓净增加 55.1 吨，其中北美地区 ( 47.2 吨 ) 和亚洲地区 ( 44.8 吨 ) 增持显著，而欧洲地区则录得 37.3 吨的明显流出。

展望后市，研究机构普遍看好黄金价格前景。德意志银行近日更将其 2026 年金价预测自 4000 美元 / 盎司上调至 4450 美元 / 盎司，理由包括投资者资金流趋稳与全球央行持续增持黄金的需求。

高盛集团的最新预测显示，到 2026 年底，金价可能达到每盎司 4900 美元，甚至更高。这一观点源于央行持续购买和美联储降息的双重驱动，如果私人投资者进一步转向黄金多元化，涨幅将更为惊人。

分析师们进一步指出，私人部门向黄金市场的多元化可能将 ETF 持有量推高至基于利率的估计之上，从而使风险总体偏向上行。此外，黄金价格今年迄今的近 60% 涨幅，得益于央行购买、ETF 需求增加、美元走弱，以及散户投资者对贸易和地缘政治紧张的对冲需求。相比之下，投机头寸保持稳定，9 月份 ETF 持有水平的增加已与美国利率估计同步，表明这一强势并非过度泡沫。

【最新黄金行情解析】

国际金价继续在 4100 美元 / 盎司至 4190 美元 / 盎司区间内盘整，未能突破 4200 美元 / 盎司关口。尽管相对强弱指数 ( RSI ) 显示，市场动能倾向于进一步上涨，但买方力量不足以推动金价再次挑战历史高位。

如果国际金价突破 4200 美元 / 盎司，下一个阻力位将是 11 月 13 日高点 4245 美元 / 盎司。突破该阻力位后，4300 美元 / 盎司将成为目标，并有机会挑战历史高点 4381 美元 / 盎司。下行方面，如果金价跌破 4100 美元 / 盎司，则可能下探 20 日简单移动平均线 ( SMA ) ，该均线位于 4065 美元 / 盎司附近，之后黄金价格可能进一步跌向 4000 美元 / 盎司。