证券之星消息，2025 年 11 月 27 日常宝股份（002478）发布公告称公司于 2025 年 11 月 25 日接受机构调研，中欧基金郑思恩、银华基金罗婷 张珂 张伯伦、汇添富基金胡奕、山楂树投资章韧、国寿安保肖佳琪、华泰证券王龙钰 田莫充 程实、长江证券易轰 屈奇、华安基金花超 刘畅畅 陈媛、招商证券郭倩倩 杨献宇参与。

具体内容如下：

一、公司基本情况介绍

公司是一家专业从事特种专用管材研发、制造与服务的公司。公司始建于 1958 年，是国内最早专业化生产特种无缝钢管的企业之一，2010 年在深交所上市。公司专注于中小口径特殊品种无缝管领域，坚持 " 专而精、特而强 " 发展战略，多年来通过持续的产品结构转型、品牌打造、重点项目建设等，综合实力和行业竞争力显著提升。目前，公司拥有常州、金坛、阿曼三个生产制造基地，具有年产 100 万吨特种专用管材能力。公司油管、中小口径合金高压锅炉管、HRSG 超长管、换热器用 U 型管及其他细分市场特色产品已经成为行业重点产品，具有较高品牌知名度和核心竞争力。2025 年前三季度，公司实现营业收入 42.84 亿元，归母净利润 3.92 亿元，扣非归母净利润 3.53 亿元，经营现金流净额 2.49 亿元，公司产销量和经营情况保持稳健，整体继续保持健康平稳运行。问：答交流

答：二、问交流

问：公司特材项目进展及市场规划？

答：公司特材项目已竣工投产，目前正有序推进市场拓展、工艺设备调试、客户认证、挂样测试等流程，后续产能将根据市场拓展及生产磨合情况逐步释放。公司将依托多年积累的市场资源、客户基础、品牌知名度，将在现有延伸产品上加快市场开发进度，如不锈钢锅炉管及 HRSG 产品、高端换热器用管、镍基合金油管等，同时系统性推进海洋脐带缆用管、B/EP 管等国产替代产品的开发。公司将集中核心资源与骨干团队力量，全力以赴推动特材项目早日达成既定建设目标与经营预期，为公司长远发展注入新动能。

问：公司 HRSG 产品介绍及产能情况？

答：HRSG 产品的产线是公司 2010 年上市时募投的产线，通过多年的技术研究、产品开发、技术积累及市场开拓，该产线目前已经成为公司的重点特色产线，可生产超长、超薄、高钢级 HRSG 产品。通过核心技术工艺控制，目前形成了质量优、交期快、多品种、小批量的竞争优势和品牌优势。

当前公司 HRSG 产线保持负荷运行，2026 年将进一步优化生产组织安排，加大 HRSG 产品的产能挖潜和结构升级，进一步开发不锈钢及镍基 HRSG 产品，以灵活应对市场需求的增长和变化，持续提升产品的竞争力和价值率。

问：公司未来产能的规划情况？

答：近年来，公司始终秉持价值经营理念，通过主动调整产销规模和产品结构，持续推动产品与市场的转型升级，公司品牌影响力与核心竞争力显著提升。未来，公司将在维持产能规模稳定的基础上，坚持高端化、细分化、品牌化的定位，持续加大产品结构和市场结构升级，提升特色产品和价值产品的比例。油井管领域加大非常规油气用特色产品比重，锅炉管领域推广不锈钢及高温合金产品，品种管领域培育更多细分市场龙头产品，特材精密管领域系统推广海洋脐带缆用管、B/EP 管等国产替代产品的开发。通过多维度举措提升产品价值率与公司综合竞争力。

问：公司数字化、智能化发展规划？

答：近年来，公司持续推进产线数字化、智能化升级，推进岗位自动化、产线智能集控及平台信息化建设，通过引入工业互联网、大数据分析、机器人自动化等前沿技术，提升企业的智能制造水平，实现效率提升和产线升级。同时，公司积极推进 ERP、MES、能源信息化等系统平台建设，实现信息化管理系统全覆盖。未来，公司将坚持数智经营理念，深化产线数智化转型，加强前沿技术与钢管制造的深度融合，强化系统间数据流通与协同，加速人工智能技术在研发设计、生产调度、质量管控、客户服务等全业务场景的深度渗透，以数智化手段全面赋能生产运营效率提升，持续提升产品盈利能力和核心竞争力，为公司实现长期高质量发展提供坚实的数智支撑。

问：公司未来的股东回报规划？

答：公司始终坚持积极馈投资者，自 2010 年上市以来保持连续分红传统。公司通过《未来三年（2024-2026 年）股东报规划》《利润分配管理制度》等长效机制，构建了科学规范、透明可预期的股东报制度。未来，公司将持续秉持业务发展与股东报相平衡的核心原则，在综合考量年度盈利水平、设备升级改造、数字化与智能化转型、项目建设等核心资本开支需求的基础上，统筹兼顾股东合理报与公司长期成长价值。在夯实长远发展基础的前提下，持续为全体投资者创造稳定、可持续的投资报。

问：公司未来是否有走出去的计划？

答：公司始终坚持全球化战略，未来公司将不断加大国际市场拓展和品牌客户认证，持续优化产品结构和市场结构，提升国际市场竞争力和品牌影响力。公司将持续关注外部环境变化，在全面评估基础上，选择合适时机推进 " 走出去 " 的战略，把握海外市场的机遇。

问：公司是否有继续实施股权激励的计划？

答：公司始终高度重视人才队伍建设与激励机制优化，公司于 2021 年、2023 年两次实施限制性股票激励计划，2023 年实施员工持股计划，通过股权激励机制有效激发团队积极性。未来，公司将结合发展战略、业务布局及团队建设需求，选择合适时机研究并推进相关激励措施，并不断优化绩效薪酬体系，以促进员工与公司共生共长、共同发展。

问：公司经营理念和转型升级介绍？

答：近年来，面对行业市场变化，公司主动调整产品结构和市场结构，加大品牌经营、技术进步和精益改善，特色产品和价值产品的比例持续提升，有效应对了行业市场需求变化。未来，公司将始终坚持长期主义、价值经营、品牌经营，以打造细分市场的特色品牌构建核心能力，持续推进高端化、品牌化、细分化发展，进一步提升特色产品和价值产品比例。同时，公司将聚焦技术型公司打造、数智化升级、流程机制升级、精益改善等重点工作，不断提升经营能力和经营水平，持续提升公司品牌价值和核心竞争力。

常宝股份（002478）主营业务：主要从事各种高端特种专用管材的研发、生产和销售。

常宝股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 42.84 亿元，同比上升 1.4%；归母净利润 3.92 亿元，同比下降 4.6%；扣非净利润 3.53 亿元，同比上升 0.8%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 14.72 亿元，同比上升 3.66%；单季度归母净利润 1.38 亿元，同比上升 61.15%；单季度扣非净利润 1.34 亿元，同比上升 40.6%；负债率 33.96%，投资收益 -1185.99 万元，财务费用 -8407.24 万元，毛利率 16.3%。

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 2 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 9.66。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1208.43 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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